文/楊曉易

　　北京時(shí)間3月19日，小米集團(tuán)（HK:01810）發(fā)布了2018年第四季度及全年財(cái)報(bào)。

　　截至發(fā)稿件前，小米市值2920.51億港元。

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　　全年凈利潤(rùn)136億 Q4營(yíng)收、凈利雙雙下滑

　　財(cái)報(bào)顯示，小米集團(tuán)2018年全年實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收1749億元人民幣，同比增長(zhǎng)52.6%，經(jīng)調(diào)整利潤(rùn)86億元人民幣，同比增長(zhǎng)59.5%。2018全年調(diào)整后凈利潤(rùn)85.5億元，同比增長(zhǎng)59.5%。

　　（財(cái)報(bào)截圖）

　　財(cái)報(bào)顯示，小米集團(tuán)2018年第四季度營(yíng)收444億元人民幣，同比增長(zhǎng)26.5%，較上季度環(huán)比下滑12.6%，低于市場(chǎng)預(yù)測(cè)的462.4億元人民幣。第四季度，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)32.1億元人民幣，同比增長(zhǎng)6.6%，環(huán)比下滑45.4%；經(jīng)調(diào)整利潤(rùn)18.5億元人民幣，同比增長(zhǎng)236.7%，較上季度環(huán)比下滑35.8%。

　　（數(shù)據(jù)來源：財(cái)報(bào)）

　　財(cái)報(bào)顯示，小米集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入來源包含智能手機(jī)、IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)及其他。

　?。〝?shù)據(jù)來源：財(cái)報(bào)）

　　手機(jī)收入環(huán)比大跌28.3% 單季銷量降830萬部

　　手機(jī)業(yè)務(wù)是小米集團(tuán)的立身之本，是小米集團(tuán)主要收入來源。

　　財(cái)報(bào)顯示，2018年智能手機(jī)全年收入約1138億元人民幣，同比增長(zhǎng)41.3%，占總收入65.1%。

　　財(cái)報(bào)顯示，第四季度，小米集團(tuán)智能手機(jī)營(yíng)收為250.7億人民幣，同比微漲7.0%，環(huán)比大跌28.3%。智能手機(jī)收入占總收入56.5%，較去年同期的66.8%有所下滑。

　　2018年去年，小米集團(tuán)智能手機(jī)銷量達(dá)1.187億部，同比增長(zhǎng)29.8%。2018年第四季度，小米集團(tuán)智能手機(jī)售出2500萬部，較2017年第四季度下降350萬部，較上季度下降830萬部。智能手機(jī)收入下滑，主要是由于產(chǎn)品組合進(jìn)行了調(diào)整。

　　報(bào)告期內(nèi)，中高端機(jī)型收入較去年有所增加。小米僅分別于2018年10月及12月底發(fā)布兩款手機(jī)型號(hào)，即小米MIX 3及小米Play。2018年第四季度，售價(jià)在人民幣2000元或以上的智能手機(jī)收入占智能手機(jī)分部總收入的31.8%。

　　此外，國(guó)內(nèi)智能手機(jī)市場(chǎng)飽和，中高端手機(jī)市場(chǎng)存量大，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)，華為、vivo的逆勢(shì)增長(zhǎng)，也給小米帶來不小的壓力。

　　由于出貨量和每用戶平均收入（ARPU）增長(zhǎng)放緩，花旗將小米目標(biāo)價(jià)從16港元下調(diào)至15港元，并維持買入評(píng)級(jí)。

　　互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)Q4環(huán)比下滑14.6%

　　財(cái)報(bào)顯示，2018年小米集團(tuán)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)分部收入160億元人民幣，同比增長(zhǎng)61.2%。報(bào)告期內(nèi)，超30%的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入來自中國(guó)智能手機(jī)廣告及游戲以外的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。

　　海外互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入是一亮點(diǎn)。第四季度，海外互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入占互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入的6.3%，同比增長(zhǎng)1295.6%，上一季度該數(shù)字為4.4%。電視互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入占互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入8.2%。

　　（數(shù)據(jù)來源：財(cái)報(bào)）

　　手機(jī)是互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的核心，智能手機(jī)銷量和MIUI發(fā)揮著重要作用。值得注意的是MIUI的月活躍用戶由2017年12月的1.71億人增長(zhǎng)41.7%至2018年12月的2.42億人?；ヂ?lián)網(wǎng)服務(wù)的ARPU(每名MIUI用戶平均收入)由截至2017年12月31日止年度的57.9元人民幣增長(zhǎng)至報(bào)告期內(nèi)的65.9元人民幣。

　　（數(shù)據(jù)來源：財(cái)報(bào)）

　　Q4互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)同比增8成

　　財(cái)報(bào)顯示，第四季度，小米集團(tuán)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)收入40億元人民幣，占互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)總收入11.9%，同比增長(zhǎng)80.5%。

　　根據(jù)小米集團(tuán)招股書顯示，小米金融是小米集團(tuán)的金融服務(wù)部門，處于發(fā)展初期。小米金融經(jīng)營(yíng)金融科技行業(yè)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，尤其包括人工智能化的在線金融服務(wù)，科技化銀行服務(wù)的移動(dòng)應(yīng)用程序，理財(cái)、貸款及保險(xiǎn)產(chǎn)品和消費(fèi)分期解決方案，通過不斷分析消費(fèi)者大數(shù)據(jù)，建立專有新用信息數(shù)據(jù)庫。

　　2018年第一季度，小米金融集團(tuán)的收入及毛利分別占本集團(tuán)收入及毛利的約0.9%及3.3%。與2018年3月31日，小米金融集團(tuán)總資產(chǎn)占本集團(tuán)余額13.5%

　　小米金融相關(guān)業(yè)務(wù)主要包括供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)小微融資業(yè)務(wù)、支付業(yè)務(wù)、理財(cái)產(chǎn)品分銷。小米金融消費(fèi)貸款產(chǎn)品，主要包括信用貸款和消費(fèi)分期。

　　小米集團(tuán)招股書顯示，截至2015年、2016年及2017年12月31日與2018年3月31日，墊付與客戶的小微貸款未償還總額分別為人民幣1.02億元、人民幣16.13億元、人民幣84.14億元及人民幣84.79億元。另有數(shù)據(jù)顯示，2018年10月，小米金融消費(fèi)貸款約為月貸款規(guī)模已達(dá)58.96億元人民幣。

　?。〝?shù)據(jù)來源：招股書）

　　目前，小米金融持有重慶小米小額貸款有限公司互聯(lián)網(wǎng)小貸牌照，以及捷付睿通股份有限公司第三方支付牌照。

　?。ㄐ∶捉鹑跇?gòu)架圖，來源：招股書）

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