互聯(lián)網(wǎng)4月4日丨大和發(fā)表研究報告指，華能國際(600011)電力(00902.HK)將于本月26日公布首季業(yè)績，受惠于煤價成本下跌，預(yù)料首季純利有良好增長，將其評級由“優(yōu)于大市”升至“買入”，Ｈ股目標(biāo)價維持5.95港元。不過，由于營運(yùn)支出或增加，將公司今明兩年盈測下調(diào)13至21％。

　　大和表示，華能國際股價自３月初以來下跌6％，認(rèn)為市場已消化不少負(fù)面消息，包括去年業(yè)績遜預(yù)期、現(xiàn)金流轉(zhuǎn)差以及負(fù)債比率上升等。首季現(xiàn)貨煤價跌14％，管理層預(yù)料全年煤價跌4％。

　　公司今年資本開支為350億元人民幣，按年增加66％，預(yù)料今年將錄得負(fù)面現(xiàn)金流，負(fù)債比率亦會由204％進(jìn)一步升至225％。