著名國際投資銀行匯豐銀行近期發(fā)布研究報(bào)告，繼續(xù)推薦買入粵港澳大灣區(qū)龍頭發(fā)展商龍光地產(chǎn)(3380.HK)。匯豐指出，龍光地產(chǎn)6月合約銷售同比增長63.5%至108.6億元，再創(chuàng)歷史新高，已完成年度850億權(quán)益合約銷售目標(biāo)的53%，目標(biāo)完成率居行業(yè)前列。

　　匯豐指，近期廣東省出臺(tái)粵港澳大灣區(qū)建設(shè)三年規(guī)劃，將建設(shè)國際科技創(chuàng)新中心和現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，區(qū)內(nèi)軌道交通設(shè)施將大幅擴(kuò)容，逐步形成宜業(yè)宜居宜游的國際化大都市圈。受益于大灣區(qū)內(nèi)強(qiáng)勁的購房需求，龍光地產(chǎn)今年前6個(gè)月累計(jì)實(shí)現(xiàn)合約銷售額約為453億元，同比增長27%。匯豐預(yù)計(jì)國際新興產(chǎn)業(yè)和高端人才將不斷流入粵港澳大灣區(qū)，拉動(dòng)大灣區(qū)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長幾十年。匯豐認(rèn)為，龍光超過80%的土地儲(chǔ)備均分布在大灣區(qū)的一二線主要城市，是大灣區(qū)經(jīng)濟(jì)增長的主要受益者，業(yè)績長期持續(xù)增長可期。

　　匯豐預(yù)測，作為粵港澳大灣區(qū)的長期領(lǐng)跑者，集團(tuán)2019上半年業(yè)績將繼續(xù)強(qiáng)勁增長，全年可順利完成100億元的核心利潤目標(biāo)，2019到2021年可保持年均30%的核心利潤高質(zhì)量增長，盈利能力持續(xù)領(lǐng)先同行。此外，匯豐預(yù)測集團(tuán)將維持優(yōu)厚的股息，財(cái)務(wù)穩(wěn)健，繼續(xù)為股東帶來長期穩(wěn)定回報(bào)，并有可能上調(diào)2019全年銷售目標(biāo)。

　　匯豐此前研報(bào)指出，集團(tuán)的城市更新項(xiàng)目貨值高達(dá)2500億元，主要分布在粵港澳大灣區(qū)內(nèi)的深圳，惠州，珠海和東莞等地，土儲(chǔ)成本低，平均核心利潤率高達(dá)15%到20%，未來將成為集團(tuán)新的業(yè)績增長引擎。

　　匯豐認(rèn)為，集團(tuán)的城市更新業(yè)務(wù)執(zhí)行力強(qiáng)勁。2016年開始發(fā)展此類業(yè)務(wù)，2018年就成功孵化了珠海和佛山的兩個(gè)舊廠項(xiàng)目，轉(zhuǎn)化土儲(chǔ)貨值約180億元。2019年集團(tuán)再上臺(tái)階，可順利孵化深圳僑城東，深圳蛇口自貿(mào)區(qū)和惠州大亞灣工業(yè)區(qū)三個(gè)項(xiàng)目，對應(yīng)貨值為700億元，并貢獻(xiàn)可觀盈利。匯豐指，預(yù)計(jì)集團(tuán)未來每年都可新孵化300億到400億元的城市更新項(xiàng)目。這類業(yè)務(wù)資金投入小而價(jià)值大，將成為集團(tuán)主要土儲(chǔ)獲取方式，有助于維持集團(tuán)長期盈利能力。

　　匯豐認(rèn)為，集團(tuán)前瞻性布局并持續(xù)深耕粵港澳大灣區(qū)超過20年，精確把握買地周期，以多渠道方式建立了充裕優(yōu)質(zhì)的低成本土地儲(chǔ)備，在大灣區(qū)內(nèi)有豐富的商圈資源和渠道，與同業(yè)相比確立了顯著的先發(fā)優(yōu)勢。此外，集團(tuán)的現(xiàn)金充裕，融資管道暢通，財(cái)務(wù)穩(wěn)健，未來于粵港澳大灣區(qū)內(nèi)的領(lǐng)先優(yōu)勢及市場份額將進(jìn)一步提升。