與房地產(chǎn)行業(yè)不同，物業(yè)管理行業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)是一個(gè)集中度較低的行業(yè)。這為頭部企業(yè)的規(guī)模提升提供了巨大的空間，眾多物業(yè)管理公司在上市之后，都覬覦大宗的收并購(gòu)來(lái)完成規(guī)模的多級(jí)跳。

　　于2018年登陸港交所的雅生活一直是收并購(gòu)的積極踐行者。在2019年年中業(yè)績(jī)會(huì)上，雅生活董事長(zhǎng)兼總裁黃奉潮指出，“中國(guó)有11萬(wàn)家物業(yè)公司，但管理規(guī)范、成長(zhǎng)性好的不多，雅生活會(huì)積極尋求合作，目前已鎖定一些標(biāo)的公司?！?/p>

　　話音剛落，市場(chǎng)上就傳出了雅生活有意收購(gòu)中民投旗下的中民未來(lái)物業(yè)服務(wù)有限公司。雅生活于2019年9月4日發(fā)布公告稱，其已與獨(dú)立第三方就涉及中民物業(yè)的收購(gòu)事項(xiàng)展開初步磋商，但收購(gòu)條款有待進(jìn)一步協(xié)商，目前尚未就收購(gòu)事項(xiàng)訂立相關(guān)協(xié)議。

　　即使這宗并購(gòu)能否最終成行還未有定論，但雅生活憑借在收并購(gòu)市場(chǎng)的驍勇善戰(zhàn)已經(jīng)在這個(gè)行業(yè)站穩(wěn)一席之地。無(wú)論是在管面積或是多元業(yè)務(wù)，它都是一股不可忽視的力量，是這個(gè)行業(yè)的一流企業(yè)之一。

　　意向標(biāo)的掃描

　　中民物業(yè)是一個(gè)在管面積十分龐大的公司。數(shù)據(jù)顯示，截至2018年末，中民物業(yè)下屬的控股及參股物業(yè)企業(yè)合計(jì)在管面積約2.9億平方米，控股企業(yè)合并年收入超過(guò)40億元。

　　如果最終能夠成功收購(gòu)，雅生活的在管面積和營(yíng)業(yè)收入將宣告進(jìn)入行業(yè)的第一陣營(yíng)。

　　根據(jù)雅生活的年中報(bào)，截至今年6月30日，雅生活合約面積超3.25億平方米，較2018年年底增長(zhǎng)41.2%；在管面積突破2億平方米大關(guān)，較2018年年底增長(zhǎng)52.9%。

　　營(yíng)業(yè)收入方面，截至2019年6月30日，雅生活集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.42億元，較去年同期增長(zhǎng)59.44%；毛利和凈利潤(rùn)分別為8.29、5.68億元，同比大幅增長(zhǎng)62.54%、69.27%，毛利、凈利潤(rùn)均逐年增加。

　　以此計(jì)算，如果完成收購(gòu)，雅生活的在管面積將有望突破5億平方米，年收入規(guī)模倍增。

　　在物業(yè)管理行業(yè)，能夠達(dá)到這兩組數(shù)字的企業(yè)百里挑一。目前上市的物業(yè)管理公司中，龍頭之一的碧桂園服務(wù)今年上半年的營(yíng)收是35.17億元，綠城服務(wù)為36.63億元，雅生活有望借并購(gòu)彎道超車。

　　從業(yè)務(wù)的協(xié)同度考量，中民未來(lái)的業(yè)務(wù)板塊也與雅生活十分契合。據(jù)了解，中民投旗下中民未來(lái)板塊以物業(yè)、金融、養(yǎng)老等業(yè)務(wù)為主，為較早進(jìn)入物業(yè)行業(yè)的投資方。

　　自2015年起，中民未來(lái)與眾多位于中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的優(yōu)質(zhì)物業(yè)公司進(jìn)行股權(quán)合作，截止目前，旗下物業(yè)管理公司的規(guī)模在中國(guó)物業(yè)行業(yè)中領(lǐng)先。

　　根據(jù)工商登記信息顯示，中民未來(lái)及中民物業(yè)擁有多家控股及參股物業(yè)企業(yè)，其中10家企業(yè)位列全國(guó)物業(yè)百?gòu)?qiáng)之列，在上海、江蘇、廣東、重慶、山東等一線城市及發(fā)達(dá)地區(qū)擁有較高的市場(chǎng)占有率，管理業(yè)態(tài)覆蓋中高端住宅，公共物業(yè)以及商業(yè)辦公，管理眾多城市地標(biāo)性物業(yè)。

　　雅生活囊括了物業(yè)服務(wù)、資產(chǎn)管理、公共服務(wù)和社區(qū)商業(yè)四大板塊，著力從主流住宅、高端豪宅、旅游地產(chǎn)的物業(yè)品質(zhì)服務(wù)，專業(yè)、高端的商業(yè)管理，公建類物業(yè)服務(wù)以及社區(qū)商業(yè)經(jīng)營(yíng)四方面，為大小業(yè)主打造美好幸福生活。

　　收并購(gòu)加速度

　　收并購(gòu)向來(lái)是“大魚吃小魚”的態(tài)勢(shì)，在收并購(gòu)領(lǐng)域的發(fā)力，諸多物業(yè)管理公司的規(guī)模都能夠更上一層樓，從而形成“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的局面。

　　雅生活自2018年2月于香港聯(lián)交所主板掛牌上市以來(lái)，一直是行業(yè)中積極參與收并購(gòu)的角色。

　　雅生活的優(yōu)勢(shì)在于，其背靠雙一線地產(chǎn)股東(雅居樂(lè)控股和【綠地控股(600606)、股吧】)的支持以及全國(guó)市場(chǎng)化和多元化的戰(zhàn)略布局，從規(guī)模及財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)上實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。

　　根據(jù)年中報(bào)，雅生活來(lái)自于第三方物業(yè)開發(fā)商的項(xiàng)目面積為1.53億平方米，占總在管面積的72.4%。

　　2019年上半年，雅生活先后完成收購(gòu)蘭州城關(guān)物業(yè)、青島華仁物業(yè)、哈爾濱景陽(yáng)物業(yè)及廣州粵華物業(yè)，新增面積為6330萬(wàn)平方米，占總新增面積87%。

　　背靠大山，來(lái)自第三方的在管面積占比又逐步提升，個(gè)中的秘籍即是收并購(gòu)的積極。據(jù)了解，雅生活上市后控股收購(gòu)的多家知名物業(yè)公司，均為區(qū)域性龍頭企業(yè)。

　　黃奉潮也透露，未來(lái)的趨勢(shì)為第三方物業(yè)占比會(huì)越來(lái)越高，并且未來(lái)的收購(gòu)標(biāo)的業(yè)務(wù)所在地將會(huì)側(cè)重于大灣區(qū)或經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)區(qū)域。

　　據(jù)2019年中報(bào)，截至2019年6月30日止，雅生活大灣區(qū)的在管項(xiàng)目面積占比37.9%，長(zhǎng)三角地區(qū)占比為18.7%。

　　而再回到中民未來(lái)這例大宗并購(gòu)，雅生活也有望以此完成全國(guó)化布局的版圖。據(jù)此前的資料顯示，中民未來(lái)在2018年已經(jīng)覆蓋了155個(gè)城市。

　　而截至今年上半年，雅生活在管項(xiàng)目達(dá)1031個(gè)，覆蓋全國(guó)25個(gè)省、直轄市和自治區(qū)，以及83個(gè)城市。與中民未來(lái)若達(dá)成合作，雅生活所踏足的城市將會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。

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