近日，獲私募基金華平和京東支持的亞太區(qū)最大物流地產(chǎn)平臺ESR Cayman計劃在港上市，融資至多114億港元，有望成為今年香港第二大IPO。

　　據(jù)IPO文件顯示，該公司計劃以每股16.2至17.4港元，發(fā)售6.5368億股股份，其中94.7%作國際配售，5.3%作本港發(fā)售，集資介乎105.9億港元至113.74億港元。 另有15%超額配售選擇權。 根據(jù)銷售文件，一手200股，入場費約3515.07元。

　　　　ESR是誰？

　　亞太區(qū)最大物流地產(chǎn)平臺ESR Cayman Ltd。 (易商紅木)近日披露招股說明書，將于11月1日登錄港交所。

　　根據(jù)介紹，ESR的成立源自于2016年1月易商集團與紅木集團的合并，易商由PE華平投資和沈晉初、孫冬平在2011年共同創(chuàng)建。紅木集團則是專門的物流地產(chǎn)公司，由Charles Alexander Portes先生與Stuart Gibson先生2006年創(chuàng)立，二者均為現(xiàn)易商紅木公司執(zhí)行董事。

　　根據(jù)仲量聯(lián)行報告，按建筑面積以及按直接持有及管理的基金及投資組合資產(chǎn)價值計算，ESR是專注亞太區(qū)的最大物流地產(chǎn)平臺。其是亞太地區(qū)物流地產(chǎn)開發(fā)商、業(yè)主和運營商，資產(chǎn)管理總額從2016年年底的74億美元逐年遞增至2019年年中的202億美元。在中國、日本、新加坡、韓國和印度管理和開發(fā)的項目面積逾1,000萬平方米，并在香港和新加坡設有資產(chǎn)管理辦公室。主要從事發(fā)展及管理現(xiàn)代物流設施的業(yè)務，以滿足亞太區(qū)電子商務公司、第三方物流供應商、實體零售商、生產(chǎn)商、冷鏈物流供應商等需求。2018年度，該公司錄得收益2.54億美元，凈利2.03億美元，非國際財務報告準則計量的經(jīng)調(diào)整純利1.1億美元。

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　　招股說明書顯示，公司計劃以每股16.2至17.4港元，發(fā)售6.5368億股股份，其中94.7%作國際配售，5.3%作本港發(fā)售，集資介乎105.9億港元至113.74億港元。 另有15%超額配售選擇權。 根據(jù)銷售文件，一手200股，入場費約3515.07元。

　　該公司將于周五(10月25日)截止認購，一手200股，入場費3,515.07元，預期于11月1日掛牌。 德意志銀行和中信里昂證券為聯(lián)席保薦人。

　　據(jù)了解，ESR Cayman原定于6月20日掛牌，但鑒于當時市場狀況，決定押后在港上市計劃。其曾于今年三月和六月都遞交過招股說明書，6月份招股文件顯示，ESR初步擬發(fā)售5.607億股股份，招股價區(qū)間每股16.2至17.4港元，集資金額90.8至97.6億港元。至今，其預計的募資金額不斷提升。

　　招股說明書也披露了ESR 一部分財務細節(jié)。據(jù)了解，該公司經(jīng)調(diào)整的EBITDA由2016年的106百萬美元大幅增至2017年181.9百萬美元，增幅高達70%，2018年增至239.6百萬美元，增幅30%。2019年年中為125.2百萬美元。據(jù)公司介紹，這主要是由于收益增長和出售附屬公司收益增加所致。增幅的減小主要是由于擴充業(yè)務帶來的行政支出增長抵消部分增幅。

　　　　曾獲京東物流3.06億美元投資

　　ESR目前在中國、日本、韓國、新加坡、澳大利亞、印度等地持有資產(chǎn)，主要機構股東包括WP OCIM 、SK、京東物流和APG等。ESR執(zhí)行董事為沈晉初、Stuart Gibson、Charles Alexander Portes，非執(zhí)行董事包括王振輝等，獨立非執(zhí)行董事包括劉京生等。

　　ESR 招股書顯示，其現(xiàn)在最大的股東是總部位于美國的私募股權基金華平投資，持有38.35%的股份，WP OCIM是由華平投資管理的10號基金(Warburg Pincus X)發(fā)起設立的投資實體。紅木集團和其兩位執(zhí)行董事各持股13.33%，并列為第二大股東，SK持股為11.51%，為第三大股東，京東物流持股為8.23%，為第四大股東，APG持股為7.5%。

　　　　招股說明書顯示，ESR自成立以來獲得8輪投資，其中包括ESR在2017年8月曾獲得SK控股集團的3.33億美元融資，2018年4月24日獲京東物流3.06億美元(約21.62億元人民幣)融資。

　　　　京東物流CEO王振輝曾表示：“投資ESR為我們帶來重大機遇，并將進一步加強雙方的合作關系，鞏固并擴展我們的物流網(wǎng)絡。”

　　當然，ESR本身也進行投資布局。比如，2018年5月，中國物流資產(chǎn)獲ESRCayman Limited于5月11日在場外以每股平均價2.7港元增持9542.5萬股，涉資約2.576億港元。

　　增持后，ESRCayman Limited現(xiàn)持有最新持股數(shù)目約為3.7627億股，比例由9.61%升至12.88%。

　　ESR還斥資7.234億澳元收購澳大利亞商業(yè)地產(chǎn)投資集團Propertylink。

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