耀才證券研究部總監(jiān)植耀輝

　　每逢提到美股，大家自然會留意三大指數(shù)，亦即道指、標普500及納指的表現(xiàn)。道指能成為環(huán)球最受重視之指數(shù)，其一是其創(chuàng)立至今已123年（創(chuàng)立于1896年，為全球歷史第二悠久之證券交易所指數(shù)），其次是美股為全球最大市值市場。不過，由于道指屬價格加權(quán)平均，令大價股比細價股在指數(shù)中更有影響力。大家或者會奇怪為何筆者會突然有此雅興，其實是想告訴各位，本周將有多間道指權(quán)重股公布季績，包括最大權(quán)重股波音（占比重8.36%）；另外3M、微軟及Amazon亦會稍后公布業(yè)績，且看會否為美股帶來“驚喜”。

　　回說港股最新部署，基本上呈無定向風，雖曾挑戰(zhàn)27，000點，但在未見太多利好催化劑支持下，大市依然“有波幅、無升幅”，并繼續(xù)于26，000-27，000點水平徘徊。當然市場焦點仍是新股，個別動輒超額認購數(shù)百倍！可以預期炒作氣氛依然熱烈，不過宜謹記抱抽獎心態(tài)，切記過于進取，又或上市后高追。

　　另外，趁本輪中資電訊股公布季績，亦跟大家簡單檢閱一下。先談中移動（00941）。有云“沒有期望、沒有失望”，筆者本身對中移動業(yè)績并沒有期望，但盈利倒退幅度仍令筆者感到意外。其實不論是手機上網(wǎng)流量（GB），以至平均每月每月手機上網(wǎng)流量（DOU），同比分別急升116%及116%，但平均每月每戶收入?yún)s進一步由55.7元人民幣/月，跌至50.2元人民幣，反映“提速降費”的影響。另外期內(nèi)凈新增客戶亦由2，930萬減至1，696萬。

　　客戶增速放慢情況同樣出現(xiàn)于中聯(lián)通（00762）身上。首三季凈增客戶數(shù)便由去年同期2，566萬降至969.3萬。不過，由于成本控制較佳，遂令純利得到增長。

　　公道一點，內(nèi)地電訊市場本身已呈飽和，故增速放緩亦屬正常；另外中聯(lián)通及中電信（00728）仍有“共建共享”以及不時傳出“合并”傳聞，只是面對內(nèi)地“提速降費”大方向影響，電訊營運商仍難擺脫頹勢，股價自然亦難有好表現(xiàn)矣！

　　筆者并未持有相關(guān)股份