招銀國際：維持蒙牛乳業(yè)買入評級 目標價37港元
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 招銀國際發(fā)布研究報告稱，蒙牛乳業(yè)（02319）擬收購澳洲乳品及飲料公司Lion-Dairy&DrinksPtyLtd．的100%股份，此次收購可以滿足蒙牛在海外原料奶資源的需求和在東南亞市場的銷售網(wǎng)絡
招銀國際發(fā)布研究報告稱，蒙牛乳業(yè)（02319）擬收購澳洲乳品及飲料公司Lion-Dairy & Drinks Pty Ltd． 的100%股份，此次收購可以滿足蒙牛在海外原料奶資源的需求和在東南亞市場的銷售網(wǎng)絡需求，其協(xié)同效應有待探索。
該行表示，蒙牛公司現(xiàn)可以以低成本供應高端奶制品生產(chǎn)，除銷售網(wǎng)絡共享的協(xié)同效應之外，還可研發(fā)共享、協(xié)同銷售和跨品牌和產(chǎn)品的交叉銷售。在18財年，Lion Dairy公司實現(xiàn)了6.6%EBITDA利潤率，對比蒙牛少7.8%，但是由于協(xié)同效應預期，管理層將EBITDA利潤率提高到10%以上，這顯示利潤率有一定的上行空間。該行基于20財年市盈率的預期，決定將目標價維持在37港幣。
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蒙牛,協(xié)同效應,利潤率
