港股SOHO中國尾盤股價跳漲，收盤大漲20.98%，股價報3.69港元。

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　　SOHO中國回應(yīng)私有化 正與海外投資者洽談！外資為何看好中國商業(yè)地產(chǎn)市場？

　　針對SOHO中國私有化傳聞及股價急速上漲的情況，SOHO中國(00410.HK)11日晚做出公開回應(yīng)。

　　SOHO中國確認了在與海外金融投資者洽談戰(zhàn)略合作的事宜，同時對媒體報道的交易信息進行澄清，稱還沒決定是否進行潛在交易，而且也沒簽訂有關(guān)正式協(xié)議，公司無法肯定此類洽談如繼續(xù)進行將導致對股份作出全面要約。

　　此外，SOHO中國還表示，除上述披露內(nèi)容外，董事會并不知悉導致股份價格及成交量波動的任何原因。公司股票將于3月12日9點恢復正常交易。

　　對于SOHO中國與黑石集團洽談戰(zhàn)略合作的傳聞，接受券商中國記者采訪的業(yè)內(nèi)人士認為，近兩年外資對國內(nèi)商業(yè)地產(chǎn)興趣高漲，黑石過去兩年一直非常關(guān)注中國市場，出于全球資產(chǎn)配置的考慮在中國收購了多個商業(yè)項目，且對中國商業(yè)地產(chǎn)市場的發(fā)展前景抱有信心。

　　相關(guān)報告也顯示，近兩年境外投資者在北京市場投資占比逐年上升，2019年達到31%。近期因貿(mào)易關(guān)系、經(jīng)濟放緩導致租金下調(diào)壓力，過去一些自持的項目可能因為業(yè)主現(xiàn)金流壓力而考慮出售。另外，外資持續(xù)看好中國商業(yè)地產(chǎn)，超八成外資受訪者表示未來12個月投資首選寫字樓。

　　　　在與外資洽談，尚未決定是否進行潛在交易

　　3月10日，SOHO中國股價急速拉升，上漲37.58%后暫停交易，報4.10港元/股，創(chuàng)52周新高。今日盤中一度大漲17%，不過股價隨后回落，截至收盤，SOHO中國股價4.16港元，漲1.46%。

　　SOHO中國股價異動與其私有化傳聞有關(guān)。據(jù)報道，美國私募基金公司黑石集團正與SOHO中國就后者私有化進行談判，交易價值40億美元，黑石提出的私有化報價為6港元/股。有關(guān)交易細節(jié)預計將在未來幾周內(nèi)敲定。目前SOHO中國董事會主席潘石屹及其夫人張欣持有該公司63.93%股權(quán)，且他們計劃在與黑石達成交易后仍保留少量股份。

　　對此，3月11日早間，SOHO中國有關(guān)負責人回復券商中國記者稱，當日晚間公司將發(fā)布公告。當晚， SOHO中國發(fā)布公告，對媒體報道作出澄清及確認。

　　　　根據(jù)公告，可以確認的是，SOHO中國在與海外金融投資者洽談，以探討進行戰(zhàn)略合作的可能性，其可能導致也可能不會導致就公司的全部已發(fā)行股份作出全面要約。

　　不過，SOHO中國同時澄清，截至報告日期止，尚未就是否進行潛在交易作出決定，而且并未與任何一方訂立實施潛在交易的正式協(xié)議。無論如何，公司無法肯定任何此類洽談(如繼續(xù)進行)將導致對股份作出全面要約。

　　公告指出，董事會也注意到股份近期價格及成交量有所上升。除上文所披露者外，董事會并不知悉導致股份價格及成交量波動的任何原因。

　　對此，知名地產(chǎn)分析師嚴躍進對券商中國記者表示，從此類表述可以看出，實際上在洽談方面確實面臨很多不確定性。尤其是去年的并購市場和今年的并購市場有很大的差異，當前全球經(jīng)濟面臨各類新問題，尤其是美國股價下跌和石油價格下跌等，客觀上會使得部分收并購更加謹慎，這也會直接導致私有化類似特殊的并購事件面臨不確定性。因此對于SOHO中國來說，近期的全球經(jīng)濟動蕩等確實會對其現(xiàn)有洽談動作有干擾。

　　嚴躍進指出，私有化的動作有很多動機和原因，主要包括：第一、如果地產(chǎn)企業(yè)上市后發(fā)現(xiàn)股票價格不太上漲，或者說股價一直比較疲軟，那么上市的意義是不大的，而且公司也沒必要為了上市的地位去花費太多的時間和成本，不如通過私有化的方式減少上市成本。第二、如果企業(yè)本身資金狀況還不錯，對于上市融資的依賴程度不高，那么也有可能通過此類私有化的方式進行操作。第三、也不排除通過私有化的方式，先退出某個資本市場，然后轉(zhuǎn)換上市地點，類似從香港股票市場轉(zhuǎn)變?yōu)樯辖凰裙善笔袌錾弦膊⒎菦]有可能，通過此類操作，相當于引入一家大型的戰(zhàn)略投資者，后續(xù)有機會重新上市?！艾F(xiàn)在看，第一種原因可能性大一點?！彼麑θ讨袊浾哒f。

　　“SOHO中國過去拋售部分物業(yè)的做法比較多，但是都是單一資產(chǎn)的拋售，現(xiàn)在擬以公司名義進行拋售或私有化，也說明資產(chǎn)處置的決心?！眹儡S進說，類似企業(yè)這兩年在共享辦公等方面進行了創(chuàng)新和探索，但是節(jié)奏相對較慢。一般來說，從寫字樓企業(yè)的角度看，其對于經(jīng)濟周期會更加敏感，所以會積極進行轉(zhuǎn)讓。

　　而從黑石的投資角度看，嚴躍進認為，擬收購行為代表了對全球房地產(chǎn)資產(chǎn)的組合策略，說明看好中國房地產(chǎn)市場，尤其是寫字樓市場。去年開始全國寫字樓市場比較疲軟，客觀上也會壓低部分寫字樓的產(chǎn)品價格，這也可能是黑石收購的一個重要邏輯。

　　　　外資看好中國商業(yè)地產(chǎn)市場，未來12個月投資首選寫字樓

　　對于SOHO中國與黑石集團洽談戰(zhàn)略合作的傳聞，戴德梁行北中國區(qū)研究部主管魏東對券商中國記者表示，黑石過去兩年一直非常關(guān)注中國市場，出于全球資產(chǎn)配置的考慮，黑石在中國收購了多個商業(yè)項目，且對中國商業(yè)地產(chǎn)市場的發(fā)展前景抱有信心。

　　世邦魏理仕北區(qū)研究部主管及副董事孫祖天也對券商中國記者表示，其實從前年開始外資對北京商業(yè)地產(chǎn)的興趣就非常高漲，這與北京穩(wěn)健的基本面和逐步市場化有關(guān)。

　　世邦魏理仕此前發(fā)布的報告顯示，2019年，北京物業(yè)投資大宗交易總額達到創(chuàng)歷史紀錄的866億元，同比增長68%，首次超過上海，成為全國總成交額最高城市。其中，境外投資者是北京市場最為活躍的買家類型，投資額達到271億元，占比達到31%，并在近兩年保持上升勢頭。

　　圖片來源：世邦魏理仕

　　對于2019年北京物業(yè)投資大宗交易總額創(chuàng)新高的原因，上述報告指出，從買方角度，趨于開放的投資環(huán)境對境外投資者的吸引力增強，由此帶來市場化程度提升有促進了市場的良性循環(huán)發(fā)展；從賣方角度，在去杠桿的政策環(huán)境下，業(yè)主出售意愿較強，可售資產(chǎn)增多，由此買賣雙方今年得以共同創(chuàng)造了歷史最高的交易額。

　　另外，近期，戴德梁行發(fā)起投資者意向調(diào)查結(jié)果顯示，超60%的受訪者認為投資活動將在疫情結(jié)束后6個月內(nèi)得到反彈，并有99%的受訪者表示疫情過后依然會投資國內(nèi)。城市方面，投資者對一線城市熱情更為高昂，其中尤以外資為甚，100%外資受訪者均表示未來12個月內(nèi)有投資上海的計劃。

　　據(jù)了解，該調(diào)查邀請了過去3年在中國大陸最活躍的122家投資機構(gòu)的高層參與調(diào)研，當中63家為外資投資機構(gòu)，55家內(nèi)資投資機構(gòu)，其余4家為家族投資者。

　　對于未來12個月對不同物業(yè)的投資偏好，調(diào)查結(jié)果顯示，寫字樓仍為首選，86%的內(nèi)資受訪者和85%的外資受訪者表示，計劃投資寫字樓/商務(wù)園區(qū)。

　　戴德梁行指出，對外資而言，投資中國大陸是全球資產(chǎn)布局，是長期的計劃。所以短期的疫情影響有限，一旦市場恢復，投資者將繼續(xù)投資中國大陸。

　　戴德梁行大中華區(qū)資本市場部總裁葉國平則指出，近期因貿(mào)易關(guān)系、經(jīng)濟放緩導致租金下調(diào)壓力，過去一些自持的項目可能因為業(yè)主現(xiàn)金流壓力而考慮出售，為投資者提供了更多選擇。(來源：券商中國)

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