穩(wěn)居垂直細分母嬰領域估值第一的位置，寶寶樹集團(01761.HK)在順利沖刺港交所后，開始加快資源整合，謀定新增長。

　　近日，寶寶樹集團發(fā)布2019年度業(yè)績，公司全年收入約3.57億元，同比去年出現(xiàn)下滑。不過，2019年寶寶樹整體毛利仍十分可觀，約為2.23億元，毛利率達62.4%。全平臺平均月活躍用戶總數(shù)超1.39億，其中移動端月活躍用戶數(shù)達2450萬，同比增長7.9%。

　　一位電商從業(yè)人士向長江商報記者表示：“當線上流量增速放緩，電商整體行業(yè)發(fā)展增速開始放緩無可避免，各家為此也在積極想辦法做調整，試圖加大去中心化布局，從而尋找更多的盈利增長點。從財報來看，寶寶樹在2019年加大了創(chuàng)新業(yè)務多元化布局，試圖為行業(yè)發(fā)展帶來啟發(fā)和探索，未來將會是機遇與挑戰(zhàn)并存?！?/p>

　　用戶互動率進一步提升

　　長江商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，這些年寶寶樹營收雖有波動，但一直保持著較高毛利率。公司2015年—2019年營收分別為2億元、5.09億元、7.29億元、7.6億元、3.57億元，毛利分別為1.09億元、2.7億元、4.61億元、6億元、2.23億元，毛利率分別為54.6%、53.1%、63.2%、78.9%、62.4%。

　　較高的毛利率背后是寶寶樹在主營業(yè)務多年積累下來的效率及鏈路把控能力，以及由此帶來可控力更強的自主分配毛利的經營空間。寶寶樹在年報中提到，公司2019年采取了一系列舉措推動主營業(yè)務優(yōu)化轉型，目前已取得一定的成效。廣告業(yè)務層面，寶寶樹通過擴大客戶群體，挖掘國產品牌潛力來優(yōu)化廣告營收結構。2019年寶寶樹新增的廣告品牌數(shù)超120個，其中國內廣告客戶新增投放總額超過6000萬元。

　　此外，寶寶樹也在積極開拓如醫(yī)療、旅游、教育和汽車等領域商業(yè)價值，目前此類泛母嬰占廣告收入約31%。與此同時，寶寶樹通過全面整合營銷資源，創(chuàng)新打造內容IP、母嬰達人創(chuàng)作體系，展開紅人經紀業(yè)務、直播等更符合新世代年輕消費群體的營銷模式，提升營銷轉化效率。

　　2019年寶寶樹以用戶增長結構的優(yōu)化與用戶質量的提升為流量升級的策略重心，策略性地將用戶流量引向寶寶樹的移動社區(qū)平臺。由此，寶寶樹移動端App矩陣平均月活躍用戶總數(shù)從2018年的2270萬增長7.9%至2450萬，旗艦App寶寶樹孕育平均月活躍用戶達至1890萬，較2018年的1840萬增長2.7%，用戶互動率、滲透率皆進一步得到提升。

　　依托去中心化電商的新契機與多元化的創(chuàng)新業(yè)務布局，寶寶樹依舊保持了中國月活躍用戶最多的領先地位，達到了接近70%的互聯(lián)網母嬰用戶覆蓋率。而且，除了主流電商平臺之外，寶寶樹于2019年在站外生態(tài)拓展已達1070MAU規(guī)模，用戶互動率、滲透率皆進一步得到提升。

　　布局全域流量生態(tài)

　　寶寶樹在業(yè)績報中指出，公司在2019年機遇與挑戰(zhàn)并存，在用戶流量及品牌影響力方面繼續(xù)保持領先地位。不過，宏觀及微觀環(huán)境因素也讓公司在盈利層面遭遇挑戰(zhàn)。

　　寶寶樹創(chuàng)始人、董事長兼CEO王懷南表示，成為一家公眾公司這件事，正在倒逼寶寶樹變得更成熟，在業(yè)務戰(zhàn)略、人才組織、運營管理方面經歷必然的優(yōu)化升級。同時，上市也讓寶寶樹擁有足夠的資源與資金實力，在當下環(huán)境沉下心來安穩(wěn)做事。在足夠支撐自身發(fā)展的同時向社會提供強有力的支持。

　　近些年，新生代母嬰人群的線上內容消費習慣及形態(tài)呈現(xiàn)出多點、發(fā)散、深入、輕量的新趨勢。寶寶樹一方面在主站平臺強化綜合社區(qū)屬性，進一步以“工具”“內容”兩大功能性服務的升級來滿足年輕家庭消費群體從備孕直至育兒階段的需求升級，以延長用戶生命周期。另一方面，寶寶樹通過布局全域流量生態(tài)，加速搶占新興用戶入口場景。根據業(yè)績報顯示，2019年，寶寶樹以小程序服務形態(tài)已在微信、支付寶等外域生態(tài)獲得1070萬平均月活的流量規(guī)模。

　　此外，寶寶樹與復星、阿里巴巴、好未來等主要股東保持著緊密戰(zhàn)略關系，在三大主營業(yè)務皆展開了深度合作。復星母嬰與家庭產業(yè)集團董事長、寶寶樹副董事長王長穎表示，寶寶樹是復星家庭消費產業(yè)布局的重要入口平臺，復星將攜手寶寶樹聚焦深度產業(yè)運營，在新消費、大健康、產業(yè)投資、親子文旅等領域緊密開展戰(zhàn)略合作。

　　寶寶樹方面表示，作為母嬰互聯(lián)網領域的上市公司，寶寶樹有豐富的行業(yè)資源、充足的現(xiàn)金流與靈活業(yè)務拓展以實現(xiàn)長期穩(wěn)健發(fā)展。2020年，公司將持續(xù)聚焦為年輕家庭用戶提供全方位服務，通過提升運營效率和布局營收多元化，應對新經濟環(huán)境及市場格局帶來的挑戰(zhàn)，以平臺化戰(zhàn)略推動年輕家庭服務產業(yè)向好發(fā)展。

　　（文章來源：長江商報）