在雙軌戰(zhàn)略驅(qū)動下，中駿集團控股(01966.HK、下簡稱“中駿集團”)2019年業(yè)績繼續(xù)保持穩(wěn)健增長。

　　2019年全年，中駿集團實現(xiàn)累計合同銷售金額約805億元，累計合同銷售面積632萬平方米。中駿集團的銷售規(guī)模增長穩(wěn)健，近三年年均復(fù)合增長率56%。同時，2019年，中駿集團凈負債率再創(chuàng)新低達60%。

　　在審慎拿地，適時入場的原則下，截至2019年12月31日，中駿集團擁有土地儲備總規(guī)劃建筑面積約3209萬平方米，足夠支持未來3-4年發(fā)展。共獲取46個項目，新增地上建筑面積約980萬平方米，近七成土地投資集中于一二線城市，覆蓋的城市數(shù)目達到了47個，平均土地成本約4872元/平方米。

　　4月9日，中駿集團發(fā)布三月份銷售情況。前三月其銷售額近130億元，完成千億目標的13%。據(jù)了解，2020年中駿集團可售貨值達1700億元，也就是說，按照正常推盤節(jié)奏，其各項目完成59%去化率，即可達成千億目標。

　　二線城市銷售額增近一倍

　　2019年，中駿集團實現(xiàn)銷售金額達805.1億元，同比增長57%，連續(xù)4年保持增速大于40%的高增長；2019年銷售面積達632萬平米，同比增長56.7%。

　　從城市能級上看，二線城市銷售貢獻過半，且2019年公司的銷售增長主要受益于二線城市幾近翻倍的銷售增長。2019年公司在一線城市銷售106.57億元，同比增長38%，銷售占比13.2%，二線城市銷售額429.04億元，同比增長93%，銷售占比53.3%。

　　長江商報記者注意到，中駿集團從2016年以來進入規(guī)模增長階段，當年銷售業(yè)績增長率為62.1%，此后3年連續(xù)銷售額增長都在40%以上，近三年年均復(fù)合增長率達56%。以2019年805.01億元的銷售業(yè)績來看，中駿集團2020年增長率僅需高于24.2%即可跨入“千億門檻”。

　　據(jù)了解，2020年公司可售貨值達1700億元，也就是說，按照正常推盤節(jié)奏，其各項目完成59%去化率，即可達成千億。

　　為沖擊千億目標，中駿集團自2017年開始就加大了拿地力度。2018年，中駿集團共新增47個項目，地上建面同比增長39%，拿地總價為389.23億元，同比增長21%。2019年，中駿集團拿地仍舊積極，截至2019年底，其共獲取46個項目，分布在廈門、北京、濟南、天津、杭州等重點32個城市。其中新進12個城市，新增地上建筑面積約980萬平方米，近七成土地投資集中于一二線城市，覆蓋的城市數(shù)目達到了47個，平均土地成本約4872元/平方米，拿地總價477.25億元，同比上升9.8%。

　　業(yè)績及營收上漲的同時，中駿集團債務(wù)結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化。2019年，中駿集團凈負債率再創(chuàng)新低達60%，較去年同期降低0.4個百分點。并且公司現(xiàn)金流充裕，在手現(xiàn)金191.50億元，計入受限和已抵押部分，現(xiàn)金達238.99億元，增加19.7%，可以覆蓋88.58億元短債。

　　旗下購物中心及長租公寓快速增長

　　2019年，中駿集團進一步明確了以地產(chǎn)開發(fā)為主體，以商業(yè)購物中心及長租公寓為兩翼的“一體兩翼”的核心業(yè)務(wù)發(fā)展模式。

　　在2019年度業(yè)績發(fā)布會上，中駿集團董事會主席兼總裁黃朝陽對這一戰(zhàn)略頗為肯定。黃朝陽表示，2020年仍將更多依賴購物中心和長租公寓進行勾地。

　　截至2019年年底，其旗下FUNWORLD世界城已完成一線、二線及三線城市的布局，共14個購物中心，總建筑面積98萬平方米；長租公寓品牌FUNLIVE方隅已布局14個城市，簽約34個項目，管理規(guī)模超20000間，已開業(yè)運營項目出租率保持在92%以上。

　　其戰(zhàn)略目標為，至2025年，F(xiàn)UNWORLD世界城購物中心布局100個購物中心，實現(xiàn)租金收入45億元；FUNLIVE方隅長租公寓布局20萬間長租公寓，方隅資本資產(chǎn)管理規(guī)模達到600億元。

　　業(yè)內(nèi)認為，一直以來，因為拿房成本高，長租公寓投資回報率普遍偏低，賺8-10年甚至更長時期細水長流的錢是業(yè)界共識，期待短期獲得較高的投資回報并不現(xiàn)實。長期來看，以上“兩翼”將為中駿集團提供多元化的收入來源以及穩(wěn)定的現(xiàn)金流和盈利增長。

　　多元化發(fā)展的同時，中駿集團的“節(jié)流”也管控得頗為嚴格，平均融資成本維持在6.7%的行業(yè)低位水平。資料顯示，2019年，中駿集團先后發(fā)行了3.5億美元優(yōu)先票據(jù)、5.4億元規(guī)模首單長租公寓專項債券、8.3億元資產(chǎn)支持專項計劃等融資項目。而今年2月，其發(fā)行的兩筆總額14.17億元的資產(chǎn)專項支持計劃，以4.8%及4.69%的票面利率創(chuàng)下歷史新低。

　　知名地產(chǎn)分析師嚴躍進對長江商報記者表示，類似企業(yè)的發(fā)債利率較低，也說明企業(yè)融資能力強，或者說有能力獲得更低成本的融資，這對于提升融資競爭力等都有較為積極的意義，也有助于其2020年的戰(zhàn)略擴張和品牌影響力提升。

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