美銀美林發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，重申招商局港口（00144）“中性”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)降16%至12.5港元，主要因?yàn)閷?duì)其估算下調(diào)。管理層預(yù)計(jì)公司2020財(cái)年將出現(xiàn)低個(gè)位數(shù)跌幅，但該行認(rèn)為看法太過(guò)樂(lè)觀，該行現(xiàn)時(shí)估算跌幅達(dá)5%-6%，此外也有進(jìn)一步的下行風(fēng)險(xiǎn)。

　　該行指出，公司今年首兩月吞吐量5.4%，管理層認(rèn)為隨著內(nèi)地復(fù)產(chǎn)，吞吐量有所改善，但受公共衛(wèi)生事件影響，出口需求似乎仍然疲弱，公司將今年吞吐量展望由維持平穩(wěn)降至低個(gè)位數(shù)跌幅。公司也預(yù)期吞吐量將較穩(wěn)健，因?yàn)閮?nèi)地出口大部分為日用必須品，但該行對(duì)于其海外接觸面提供緩沖的看法并不是太樂(lè)觀。

　　該行將公司2019財(cái)年核心盈利預(yù)測(cè)降4%至41億元，而公司估計(jì)其每股派息將符合派息政策，這意味著派息比率為40%-50%，該行將其2020及2021財(cái)年核心每股盈利預(yù)測(cè)降20%及14%，但假如吞吐量跌10%，就將會(huì)為該行的每股盈利預(yù)測(cè)帶來(lái)10%-15%的下行空間。