由富豪歐宗榮控制的閩系房企正榮地產(chǎn)(06158.HK)試圖通替換高利率的舊債，來(lái)改善利潤(rùn)率下滑的不妙處境。

　　5月15日，正榮地產(chǎn)發(fā)布公告宣布，發(fā)行2億美元2024年到期、年息8.35%的優(yōu)先票據(jù)。所得款項(xiàng)再次撥付現(xiàn)有債項(xiàng)，包括以同步購(gòu)買要約方式進(jìn)行的2018年6月票據(jù)?；驎?huì)因應(yīng)不斷變化的市況調(diào)整計(jì)劃，并重新分配所得款項(xiàng)凈額的用途。

　　5月14日，正榮地產(chǎn)曾宣布，按每1000美元本金額1003.5美元的購(gòu)買價(jià)贖回2020年到期的10.5厘優(yōu)先票據(jù)。據(jù)公告，該票據(jù)于聯(lián)交所上市。截至公告日，本金總額4億美元的2020年票據(jù)仍未償還。正榮地產(chǎn)正在進(jìn)行同步新資金發(fā)行。同步新資金發(fā)行的定價(jià)預(yù)計(jì)將于5月14日進(jìn)行。據(jù)正榮地產(chǎn)目前意向，最高接納金額將為未償還本金額及新發(fā)行金額中較低者。

　　資料顯示，正榮地產(chǎn)于2020年到期的4億美元票據(jù)分別為2018年6月發(fā)行的年息為10.5%的2.5億美元優(yōu)先票據(jù)及2019年1月發(fā)行的年息為10.5%的1.5美元優(yōu)先票據(jù)。

　　按照最新的發(fā)行結(jié)果，正榮地產(chǎn)此次僅贖回2016年6月發(fā)行的票據(jù)，且金額僅為此次的發(fā)行金額2億美元。

　　今年3月30日，在正榮地產(chǎn)2019年線上業(yè)績(jī)溝通會(huì)上，正榮地產(chǎn)執(zhí)行副總裁兼財(cái)務(wù)總監(jiān)陳偉健曾表示，公司會(huì)通過(guò)置換高成本的負(fù)債、降低投資拿地成本等方式改善利潤(rùn)的下滑。

　　2019年，正榮地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)毛利65.98億元，同比增加7.9%，毛利率為20%，同比下降2.8個(gè)百分點(diǎn)。公告稱，主要是由于2019年平均售價(jià)較低的建筑面積截至2019年底占總交付建筑面積的比例增加所致。

　　陳偉健則解釋稱，因?yàn)槿ツ旯举u了一些老的存貨，這部分存貨的融資成本較高，且受到限價(jià)政策的影響?？紤]到成本問(wèn)題，這部分如果不賣出去，整體成本會(huì)越來(lái)越高。

　　陳偉健補(bǔ)充到， 就現(xiàn)在的預(yù)售來(lái)看，公司的毛利率可能是反彈的，現(xiàn)在大概是在22%-25%的區(qū)間，因以往的融資成本比較高，隨著今年一些老債的置換，整體的毛利率肯定會(huì)繼續(xù)改善。

　　今年1至4月，正榮地產(chǎn)累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售額為283.95億元，同比上年352.7億元下降19.5%；銷售面積為185.98萬(wàn)平方米及平均售價(jià)約為每平方米15300元。

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