富瑞：上調(diào)中國奧園（03883）目標價至15.71港元 予“買入”評級

　　富瑞上調(diào)內(nèi)房股中國奧園（03883）目標價，由15.39港元升至15.71港元，并將其作為內(nèi)房首選股，予“買入”評級。

　　富瑞認為，該公司6月份銷售表現(xiàn)疲弱，是拖累其今年股價的最后障礙，相信現(xiàn)在已經(jīng)到了重新審視公司前景的時候，有以下三個主要原因：7月起的第三季銷售有望恢復至增長50%，8月中公布的業(yè)績可能是內(nèi)房股表現(xiàn)最佳之一；潛在盈利增長約兩成及將在第三季度末尾推進兩個重建項目。

　　花旗：上調(diào)吉利汽車（00175）目標價至20港元 維持“買入”評級

　　花旗發(fā)表報告，將吉利汽車（00175）目標價升19%，從16.7港元上調(diào)至20港元，維持“買入”評級。

　　據(jù)悉，吉利汽車昨晚（17日）公布，董事會批準可能發(fā)行人民幣股份及于上海交易所科創(chuàng)板上市的初步建議，擬發(fā)行股份最多占已擴大股本的15%，所得款項擬用于業(yè)務發(fā)展及一般營運資金。

　　該行預計，發(fā)行人民幣股份最多可集資180億元人民幣以上，而部分資金預計將用于與沃爾沃汽車合并重組。

　　該行表示，參考其他計劃于科創(chuàng)板發(fā)行股份的港股表現(xiàn)，例如中芯國際（00981）于5月5日公布相關建議后股價向好，相信此消息有助提升吉利汽車的估值。

　　大摩：上調(diào)普拉達（01913）目標價至30港元 予“增持”評級

　　大摩發(fā)表研究報告，上調(diào)普拉達（01913）目標價，由28港元升至30港元，以反映該行下調(diào)預期已隨時間淡化，及整體股市股權風險溢價走低，并予“增持”評級。

　　該行已進一步下調(diào)對普拉達預期，以反映奢侈品行業(yè)今年上半年跌幅及下半年表現(xiàn)將差過該行原先預期。該行現(xiàn)預計普拉達2020財年凈收入跌22%，并預計EBIT虧損將達到1300萬歐元。

　　該行表示，因受公共衛(wèi)生事件影響，普拉達上半財年EBIT預計明顯虧損。此外，因交通和客流持續(xù)受壓，這將致其下半財年難以收復上半財年失地，這將進一步導致全年度達到虧損，但相信年度虧損幅度將小于上半財年蝕幅。

　　但該行稱，相信普拉達旗下品牌有足夠現(xiàn)金渡過公共衛(wèi)生事件危機，相信公司在明年及之后將會有急劇復蘇。另外，今年9月20日聯(lián)席創(chuàng)意總監(jiān)Miuccia Prada與Raf Simons首個聯(lián)展，將為普拉達的未來發(fā)展提供啟示。

　　大摩：首予沛嘉醫(yī)療-B（09996）“增持”評級 目標價33.6港元

　　大摩發(fā)表研究報告表示，首予沛嘉醫(yī)療-B（09996）“增持”評級，目標價33.6港元。

　　大摩稱，沛嘉醫(yī)療-B在內(nèi)地的介入療法市場處于領先地位，其創(chuàng)新能力和進口替代趨勢，使公司有望抓住介入設備市場的快速成長機遇。

　　大摩表示，公司擁有10個心臟產(chǎn)品及16個神經(jīng)血管產(chǎn)品，預計其豐富的產(chǎn)品管線將推動銷售增長，預計公司今年收入為3500萬元人民幣，明年1.67億元人民幣，并有望于2022年實現(xiàn)盈利。

　　瑞銀：上調(diào)敏華控股（01999）目標價至9.2港元 重申“買入”評級

　　瑞銀發(fā)表研究報告，將敏華控股（01999）目標價由7.5港元上調(diào)至9.2港元，升近23%，重申“買入”評級。

　　該行表示，自今年財年業(yè)績發(fā)布以來，敏華控股的股價已上漲了50%以上，歸因于內(nèi)地業(yè)績超過預期，加上股息派發(fā)。該行認為一個更重要的原因是市場將敏華控股視為品牌冠軍。隨著其在內(nèi)地的收入進一步上升，預計該股票的估值將上調(diào)至內(nèi)地同業(yè)的水平。該行表示，分別將其2021、2022及2023年的盈利預期提高20%、 16%及 15%。自四月以來敏華控股在內(nèi)地的銷售勢頭不斷加快并超出預期，躺椅普及率也不斷提高，而最近海外訂單表現(xiàn)出反彈，且內(nèi)地收入的利潤率進一步提高。

　　交銀國際：維持國藥控股（01099）“買入”評級 目標價26.5港元

　　交銀國際發(fā)表研究報告表示，維持國藥控股（01099）“買入”評級，目標價26.5港元。

　　據(jù)悉，國藥控股股東中國醫(yī)藥(600056,股吧)集團旗下研究所研制的疫苗I/II期臨床試驗結(jié)果顯示，該疫苗安全性良好，無嚴重不良反應。

　　該行表示，疫苗的有效性及安全性仍需要更多臨床證據(jù)驗證，但初步結(jié)果有利該產(chǎn)品爭取在發(fā)病率仍然較高的地區(qū)，展開進一步試驗，加快臨床III期進度。

　　近期公共衛(wèi)生事件反復，但仍然可控，且再次發(fā)生醫(yī)療資源緊張而導致醫(yī)院其他部門停診的可能性非常小。該行表示，對國藥控股的分銷、零售及器械業(yè)務在公共衛(wèi)生事件后的增長保持樂觀。

　　海通證券：維持舜宇光學（02382）“優(yōu)于大市”評級 短期擾動不改光學賽道升級趨勢

　　海通證券發(fā)布研究報告，預計舜宇光學（02382）2020-2022年實現(xiàn)歸母凈利潤48.4、60.4和73.4億元，同比增速21%、25%和21%；每股收益4.41、5.51和6.69元。維持“優(yōu)于大市”評級，對應合理價值區(qū)間為122.50-137.20港元/股。

　　2020年5月，舜宇手機鏡頭出貨量9748萬顆，同比下降8.6%，環(huán)比下降12.3%；公司車載鏡頭出貨量255萬顆，同比下降35.0%，環(huán)比增長21.4%；手機攝像模組出貨量4774萬顆，同比增長20.3%，環(huán)比增長9.0%。2020年1-5月，公司手機鏡頭出貨量3.2億顆，同比增長17%；公司車載鏡頭出貨量1683萬顆，同比下降8%；手機攝像模組出貨量2.2顆，同比增長31%。

　　匯豐研究：港府派發(fā)補助 預計收租股領展房產(chǎn)基金（00823） 、置富產(chǎn)業(yè)信讬（00778）最為受惠

　　匯豐研究發(fā)表報告表示，如預期一致，政府宣布自6月19日起放寬社交距離措施，該行相信這將有助香港必需品消費零售及餐飲業(yè)務，加上政府將向永久性居民派發(fā)一萬港幣的補助，相信有助帶動整體零售市場的氣氛及銷售表現(xiàn)，相信領展房產(chǎn)基金（00823） 、置富產(chǎn)業(yè)信讬（00778）將最為受惠，均予“買入”評級，目標價分別為82.7港元和10.2港元。

　　該行表示，收租股最壞的時間將過去，而復蘇也將逐步出現(xiàn)，預計香港政府的“現(xiàn)金發(fā)放計劃”短期可帶來推動，派發(fā)金額達710億港元，相當于2.3個月的零售銷售，假如絕大多數(shù)花于零售市場，將有助其第三季零售銷售轉(zhuǎn)正。

　　該行預計，針對必需品消費的企業(yè)將更能從中得益，予恒隆地產(chǎn)（00101）“買入”評級，目標價22.8港元，認為公司正處于派息上升周期及重估過程，相信今輪的復蘇將是由香港本地消費帶動，有別于過往由境外旅客消費推動，而另一個正面催化劑則是香港及鄰近城市將推出“旅游泡泡”計劃等。

　　中金：給予萬洲國際（00288）目標價10.35港元 有超50%上漲空間

　　中金近期就基本面與萬洲國際（00288）管理層進行了溝通，認為2Q美國業(yè)務將受公共衛(wèi)生事件的階段性影響利潤承壓，而中國業(yè)務利潤增長趨勢向好，預計2Q20萬洲國際利潤將保持穩(wěn)健。維持20/21年EPS預測0.11/0.13美元維持目標價10.35港元，對應20/21年12.1/10.2倍P/E，距離當前股價有56.1%的上漲空間，維持“跑贏行業(yè)”評級。

　　中金：重申中國旺旺（00151）“跑贏行業(yè)”評級 目標價6.8港元

　　中金發(fā)布研究報告，稱中國旺旺（00151）復蘇好于預期，全年有望實現(xiàn)穩(wěn)健增長，維持“跑贏行業(yè)”評級，目標價6.80港元。

　　公司公布19財年業(yè)績顯示，收入200.9億元，同比跌3.0%；凈利潤36.5元，同比曾5.0%，高于中金預期。

　　受公共衛(wèi)生事件影響，Q4收入同比跌20%以上，致下半財年米果、乳飲和休閑食品板塊分別跌4.1%、3.5%和12.4%，與年節(jié)送禮場景相關產(chǎn)品需求大幅受損。但是若不考慮公共衛(wèi)生事件影響，公司年節(jié)銷售（春節(jié)前90天）同比高個位數(shù)增長，前三個季度米果主品牌錄得高個位數(shù)增長、乳飲錄得雙位數(shù)增長，主要受益于新興渠道和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級。下半財年公司毛利率提升1.2ppt，主要受益于VAT利好和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)提升，營業(yè)利潤率亦升1ppt。派息率升至100%水平。