繼東方航空(600115)推出“周末隨心飛”產(chǎn)品5天后，【華夏航空(002928)、股吧】(002928 )6月23日也推出不限次飛行套餐。雖然這些飛行套餐被外界吐槽限制較多，但讓航企挽回部分現(xiàn)金流卻是不爭的事實。只是在“能見度”不明的情況下，各家航企“花式自救”并未贏得二級市場的喝彩。

　　　　“隨心飛”套餐大擴容

　　據(jù)華夏航空官方微博23日消息，華夏典藏旅行社依托華夏航空航線網(wǎng)絡(luò)助力目的地城市復(fù)工復(fù)產(chǎn)，推出2999元不限次飛行套餐，限量1000套。

　　雖然價格誘人，不過這款飛行套餐限制頗多?！督鹱C券》記者注意到，在時間上，套票有效期為6月28日至10月24日，9月28日至10月10日除外。適用航線方面，出行航班為華夏航空實際承運航班，套票還不含行李及基建燃油稅費。此外，在訂購人群方面也有限制，可訂購人群包括醫(yī)護人員、華夏航空新客。

　　此前，東方航空也推出了此類產(chǎn)品。6月18日，據(jù)東方航空官方微博，只要支付3322元，用戶就可在2020年內(nèi)任意周六和周日，不限次數(shù)乘坐東航和上航航班，暢飛國內(nèi)全航線(港澳臺航線除外)。消息一出，有網(wǎng)友在微博評論中反映APP被擠爆，但是大家也在吐槽“市場部門設(shè)計的產(chǎn)品很給力，IT部門設(shè)計的服務(wù)器拖后腿，系統(tǒng)已崩，壓根買不了”，“正經(jīng)要買的進(jìn)不去系統(tǒng)，咸魚上的加價黃牛一大堆，每人可購10套，這種規(guī)則沒有黃牛都奇怪了”。

　　值得一提的是，隨著熱度降溫，種種體驗問題逐漸曝出。有用戶就反映，“準(zhǔn)備把東航隨心飛退了，深圳出發(fā)的航班太少了，而且時間都很刁鉆”，此外產(chǎn)品訂退時間以及航段也有限制等。

　　對此，東方航空第一時間公告稱，產(chǎn)品上線銷售運營認(rèn)可度超出預(yù)期，并發(fā)量超出設(shè)計容量造成線上擁堵，對于不佳體驗深表歉意。公司發(fā)現(xiàn)網(wǎng)上有加價轉(zhuǎn)手倒賣相關(guān)產(chǎn)品的現(xiàn)象，鑒于東航的運力應(yīng)急限量銷售將持續(xù)一定時間，建議客戶從容購買。

　　6月24日下午，《金證券》記者進(jìn)入東航APP，發(fā)現(xiàn)可以順利購買隨心飛套餐，只是價格漲至3322元，據(jù)悉套餐數(shù)提至10萬套。

　　　　各航企“花式自救”

　　過去幾個月，航空公司們陷入集體失守。

　　根據(jù)上市航空公司公布的5月經(jīng)營數(shù)據(jù)，國航、東航、南航、春秋、吉祥ASK(可用座公里)分別同比下滑63.3%、61.1%、52.9%、24.4%與44.7%，客座率為67.5%、64.6%、66.8%、75.5%與68.3%，同比變動下滑12.7%、17.5%、14.6%、15.2%與17.4%。整體上看，5月同比供需數(shù)據(jù)降幅較4月小幅縮小，但仍處于絕對低位。

　　在《金證券》記者接觸的滬上券商人士看來，盡管質(zhì)疑較多，但“隨心飛”套餐銷售情況火爆，飛行套餐以預(yù)先收費的方式改善航空公司現(xiàn)金流，如果10萬套餐能全部售出，東航能收回3億多現(xiàn)金，對于東航來說無疑是雪中送炭。同時這一舉措也進(jìn)一步降低消費者航空出行成本，有利于促進(jìn)出行需求恢復(fù)，“時間正好不覆蓋明年春運，確保明年春運的利潤”。

　　財報顯示，東方航空今年一季度收入為154億元，相比去年下降了48%，凈利潤虧損39億元。而東方航空去年整年利潤為32億元，也就是說，今年一季度就把去年一整年掙的錢都虧回去了。

　　事實上，國內(nèi)各航企早就開始了花式自救之路。最讓市場震驚的是，今年2月底3月初，一波“白菜機票”卷席而來，兩位數(shù)的機票比比皆是。比如2月28日從深圳飛重慶的行程機票0.2折只需31元，甚至比一頓外賣還便宜，再加上50元機建+燃油附加費，下單還減10元，一共只花了71元。

　　此外，各航企也在努力拓展副業(yè)。比如，南航的食品公司開始承接企業(yè)團餐，四川航空做起火鍋外賣，擁有生鮮電商的廈門航空更是把吃穿用度都配齊了，甚至空姐空少們都參與直播帶貨，在鏡頭前推銷自家航司促銷打折券以及會員。

　　　短期反轉(zhuǎn)難度大

　　盡管航企如此拼命，資本市場卻不感冒。消息發(fā)布后，東方航空6月19、22日、23日三個交易日連續(xù)收陰，華夏航空的股價同樣波瀾不驚。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來， 隨著出行人數(shù)下滑，航空公司的經(jīng)營情況呈現(xiàn)自由落體式墜落，種種自救措施恰恰凸顯航企失血嚴(yán)重的困境，航空公司毫無掩飾對于現(xiàn)金流的渴望。

　　深圳某私募人士對《金證券》記者直言，投資者對于其他板塊會研究增長指標(biāo)，對于航空運輸板塊則要轉(zhuǎn)向為生存指標(biāo)，“從目前來看，一些廉價航空反而生存能力更強，比如【春秋航空(601021)、股吧】客座率要遠(yuǎn)高于同行，運力恢復(fù)速度也要明顯快于其他航企?！痹谒磥?，航空股肯定會反轉(zhuǎn)，但現(xiàn)在“能見度”不夠，很難確定投資的時間點，“買了‘隨心飛’，并不代表就會‘大膽飛’”。

　　而且從東方航空推出該款產(chǎn)品后、華夏航空立馬跟進(jìn)看，后續(xù)不排除其他航企也會上馬同質(zhì)產(chǎn)品，競爭加劇之余也會降低自救力度。

　　天風(fēng)證券交通運輸分析師姜明也指出，在國內(nèi)疫情整體得到基本控制，減負(fù)政策的支持下，國內(nèi)航司最困難的日子已經(jīng)過去。過去幾年的盈利積累導(dǎo)致階段性虧損不至于傷筋動骨，但短期而言民航反轉(zhuǎn)難度大。在需求端方面，國內(nèi)市場雖有復(fù)蘇，但居民出行在一定程度上依然受到抑制，需求上行速度較慢；國際市場方面，需求大規(guī)?；謴?fù)或需等待全球疫情全面消退。