交銀國際發(fā)布報告指，中石油和中石化披露了向國家管道公司轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的計劃，中石油和中石化的石油和天然氣管道估值為歷史市凈率1.2倍/1.4倍。唯昆侖能源仍在與國家管道公司磋商，這一輪資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓不包括來自昆侖能源（00135-HK/買入）的任何資產(chǎn)。昆侖表示仍在與國家管道公司進行談判。

　　支付方案和估價轉(zhuǎn)趨明朗；不確定性主要在時間上。該行認為，昆侖的陜京線和LNG接收站資產(chǎn)估值很大機會至少為歷史市凈率的1.2倍，上限為1.4倍。此外，如果國家管道公司打算不改變目前的持股結(jié)構(gòu)，該行認為其只能以現(xiàn)金方式收購昆侖的資產(chǎn)。

　　預期昆侖估值將繼續(xù)修復。該行認為對陜京線1.25倍市凈率的估值合理，而鑒于參考訊息不足，該行暫不修改對LNG接收站的估值。因此，該行維持對昆侖基于分部加總的目標價7.00港元以及買入評級。