摩根大通將華潤(rùn)啤酒（00291）目標(biāo)價(jià)由45港元上調(diào)至62港元，予以“增持”評(píng)級(jí)。

　　小摩發(fā)表研究報(bào)告稱(chēng)，華潤(rùn)啤酒的市場(chǎng)銷(xiāo)售已由今年年初1月、2月的下跌25-30%，升至第二季度上漲10%，并且市場(chǎng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)速度高于同行業(yè)增長(zhǎng)速度。而公司在3月份清理渠道庫(kù)存，并在4月份引入全新新產(chǎn)品；這一策略正好與市場(chǎng)需求復(fù)蘇時(shí)機(jī)相吻合，同時(shí)得益于相關(guān)銷(xiāo)售平臺(tái)的合并，喜力得以有效利用雪花啤酒的分銷(xiāo)渠道，并在今年上半年取得銷(xiāo)量增長(zhǎng)20%的良好表現(xiàn)。

　　小摩指出預(yù)期華潤(rùn)啤酒上半年銷(xiāo)售和經(jīng)調(diào)整后的EBIT分別下跌5.1%、5.2%，全年銷(xiāo)售及EBIT分別上漲1.2%及2.7%，同時(shí)小摩預(yù)測(cè)公司2021年該業(yè)績(jī)指標(biāo)分別上漲7.7%及30.7%，因此將目標(biāo)價(jià)由45港元升至62港元，此相當(dāng)于未來(lái)一年公司估值對(duì)EBITDA的20倍，維持該公司為行業(yè)首選，評(píng)級(jí)為“增持”。