花旗將澳優(yōu)（01717）目標(biāo)價(jià)由22.4港元下調(diào)至18.9港元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

　　花旗發(fā)表研究報(bào)告稱，將公司2020、2021及2022年的盈利預(yù)測(cè)分別下調(diào)6%、 8%及 8%，以反映其銷售情況受到負(fù)面影響，花旗又表示目前該公司銷售的疲軟態(tài)勢(shì)并不會(huì)長(zhǎng)時(shí)間持續(xù)下去，目前公司的估值對(duì)市場(chǎng)而言仍然具有吸引力。

　　花旗表示，澳優(yōu)上半年收入增長(zhǎng)20-23%，這意味公司第二季度的銷售增長(zhǎng)將放緩至13-19%。牛奶配方奶的營(yíng)業(yè)額增長(zhǎng)估計(jì)將在第二季度放緩至14-17%，而去年同期為36%；山羊奶粉的價(jià)格將在第二季下降到8-13%；低于花旗對(duì)該業(yè)務(wù)板塊的價(jià)格預(yù)期。如果不考慮一次性公允價(jià)值衍生金融工具的變化，澳優(yōu)上半年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)30-35%；第二季度增長(zhǎng)9-17%。

　　花旗認(rèn)為，公司第二季度的奶粉銷售增長(zhǎng)放緩是由于Allnutria和Puredo在第二季度開(kāi)始進(jìn)行重組；另外針對(duì)Hyproca 1897，花旗預(yù)計(jì)該公司將在第二季度保持強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。目前花旗預(yù)測(cè)公司全年牛奶配方奶粉銷售將增長(zhǎng)23%；而公司對(duì)于銷售的業(yè)績(jī)展望目標(biāo)為20-25%。