8月25日消息，螞蟻集團(tuán)正式提交AH股上市申請，中金公司、摩根士丹利、摩根大通作為聯(lián)席保薦人，螞蟻集團(tuán)13大核心亮點(diǎn)有哪些？一文看懂：

　　業(yè)績?nèi)绾危?/p>

　　招股文件顯示，螞蟻集團(tuán)2019年全年營收1206億元，凈利潤為180.7億元；螞蟻集團(tuán)招股文件披露，2020年上半年營收725.28億元，凈利潤219.2億元，歸屬母公司擁有人凈利潤212.3億元，同比暴增55.98%。

　　螞蟻集團(tuán)真的很賺錢嗎？

　　從用戶數(shù)和交易規(guī)?？矗瑹o論是微貸、理財還是保險平臺，螞蟻都已坐穩(wěn)了這個領(lǐng)域的第一把交椅。不過，用戶多并不意味著賺錢多。螞蟻集團(tuán)2019年凈利潤180.7億元，這一盈利規(guī)模僅為工商銀行的17分之1，中國銀行的10分之1，招商銀行的5分之1。

　　發(fā)行多少股？

　　根據(jù)招股文件，擬在A+H發(fā)行的新股數(shù)量合計不低于發(fā)行后總股本的10%，發(fā)行后總股本不低于300.3897億股（綠鞋前）。本次A股發(fā)行可引入綠鞋機(jī)制，超額配售權(quán)最高不超過15%。

　　支付寶規(guī)模如何？

　　招股文件顯示，截止2020年6月30日的12個月內(nèi)，螞蟻集團(tuán)支付寶的月度活躍用戶由2017年12月的4.99億名增加至2020年6月的7.11億名，年度活躍10億+，月度活躍商家8000萬，截至2020年6月30日止年12個月，支付寶數(shù)字支付交易規(guī)模高達(dá)118萬億。

　　阿里持股多少，馬云是否實控人？

　　根據(jù)招股資料，馬云為螞蟻集團(tuán)創(chuàng)始人、董事、兼大股東之一，為公司實控人，實際控制公司50.52%的股權(quán)。根據(jù)招股書，上市前，阿里巴巴持股32.65%，杭州君瀚及君澳持股50.52%，境內(nèi)投資者持股16.83%。

　　馬云將捐出6.1億股？

　　內(nèi)容顯示，馬云將從其個人所持螞蟻股份中捐出6.1億股用于公益。這些捐贈將委托杭州云鉑未來捐贈給他指定的公益組織，按螞蟻招股書顯示的上市后總股本300.3897億股計算，馬云此次相當(dāng)于捐出了螞蟻（上市后）股份的2%。

　　螞蟻業(yè)務(wù)構(gòu)成如何？

　　招股文件披露了螞蟻的營收構(gòu)成，數(shù)據(jù)顯示，螞蟻集團(tuán)的營收總共有數(shù)字支付與商家服務(wù)、數(shù)字金融科技服務(wù)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)及其他三大門類構(gòu)成，2020年1-6月三大項占比分別為35.86 %、63.39%和0.75%。截至2020年6月30日半年報，數(shù)字支付收入260.11億元，數(shù)字金融科技平臺收入459.72億元，創(chuàng)業(yè)業(yè)務(wù)及其他收入5.44億元。

　　融資規(guī)模如何？

　　根據(jù)上交所網(wǎng)站，螞蟻在A股融資480億元，折合69.45億美元。不過，此前，市場傳言，螞蟻金服集資共300億美元（約2073.66億元人民幣），超越沙特阿美2019年創(chuàng)出的294億美元集資紀(jì)錄，成為史上最巨型的IPO。

　　那么本次上交所披露A股集資480億元，是否意味著港股將是螞蟻集團(tuán)融資主體或上市主體？資深投行人士王驥躍表示，這是申報時填表，不代表最后規(guī)模，最終數(shù)據(jù)可能變化較大。他表示，螞蟻集團(tuán)只確定合計發(fā)10%，可能H股會多一些，但不至于會這么懸殊。

　　募資用途如何？

　　據(jù)招股文件披露數(shù)據(jù)，螞蟻募集的資金將主要用來做三件大事：最大的比例即40%將用于創(chuàng)新和科技的投入，其次是助力商家發(fā)展和數(shù)字經(jīng)濟(jì)升級，以及加強(qiáng)全球合作并助力全球可持續(xù)發(fā)展。

　　風(fēng)險披露創(chuàng)紀(jì)錄？

　　螞蟻集團(tuán)在科創(chuàng)板披露的招股書中，關(guān)于風(fēng)險因素的披露數(shù)量之多，也將在國內(nèi)資本市場創(chuàng)新紀(jì)錄。在招股書中用了39頁，近十分之一的篇幅披露風(fēng)險因素。這些風(fēng)險因素足足有七大類，包括業(yè)務(wù)發(fā)展相關(guān)風(fēng)險、法律與監(jiān)管風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施與知識產(chǎn)權(quán)風(fēng)險、管理與內(nèi)控風(fēng)險、發(fā)行失敗風(fēng)險共61項，開創(chuàng)了A股新紀(jì)錄。

　　巴曙松認(rèn)為，“招股書對于風(fēng)險信息的充分披露，可以說是整個科創(chuàng)板注冊制改革的不可分割的組成部分。資本市場與國際成熟規(guī)則接軌，正在從最基本、也是最為關(guān)鍵的信息披露開始。”螞蟻集團(tuán)在風(fēng)險因素上應(yīng)披盡披、公開透明的做法，正是將海外成熟經(jīng)驗帶回內(nèi)地，或?qū)㈤_創(chuàng)國內(nèi)資本市場的新風(fēng)尚。

　　上市速度或創(chuàng)紀(jì)錄？

　　今年7月20日，螞蟻集團(tuán)正式宣布了在上交所科創(chuàng)板和港交所主板尋求同步發(fā)行實現(xiàn)A+H上市的計劃。至8月14日，浙江證監(jiān)局公示了螞蟻集團(tuán)A股輔導(dǎo)備案文件，顯示公司正接受中金公司、中信建投的上市輔導(dǎo)，擬在科創(chuàng)板上市，公司上市正式進(jìn)入實操階段。

　　對于螞蟻集團(tuán)的A+H股上市，資深投行人士王驥躍表示，預(yù)計本周給問詢函，下周一回復(fù)，下周二通知上會，9月10日前后過上市委，14號前后之后申請注冊，當(dāng)周批下來，10月20日前后上市。

　　螞蟻集團(tuán)技術(shù)家底如何？

　　正謀求A+H兩地上市的螞蟻集團(tuán)在首度披露的招股文件中，螞蟻集團(tuán)也第一次亮出了技術(shù)家底，包括26項自主研發(fā)核心技術(shù)產(chǎn)品，18項世界級和國家級核心技術(shù)獎項，以及在全球40個國家和地區(qū)擁有的26，279項專利或?qū)＠暾垺?/p>

　　招股書顯示，2019年，技術(shù)研發(fā)是螞蟻的主要支出，全年技術(shù)研發(fā)投入106億元。螞蟻集團(tuán)本次IPO擬募集資金的主要投向之一也是技術(shù)，招股文件稱，A股和H股募資額的40%都將投向創(chuàng)新及技術(shù)研發(fā)。在螞蟻的員工構(gòu)成上，也有64%是技術(shù)人員。

　　螞蟻招股書和君正年報打架？

　　螞蟻招股書披露的，和君正集團(tuán)(601216,股吧)2019年報披露的天弘基金2019總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)有所不同。例如，螞蟻集團(tuán)招股書文件披露：天弘基金2019凈利潤2159.58百萬元，即21.6億元。而根據(jù)君正集團(tuán)2019年年度報告（修訂稿）顯示，天弘基金2019年凈利潤221387.43萬元，即22.14億元。即對比發(fā)現(xiàn)，螞蟻披露的天弘基金2019凈利潤，比君正集團(tuán)披露的天弘基金2019凈利潤，少了5400萬元。

　　對此，資深會計人士表示，君正集團(tuán)是天弘基金的參股公司，相關(guān)數(shù)據(jù)無需審計；而螞蟻集團(tuán)是天弘基金的控股公司，相關(guān)數(shù)據(jù)必須要嚴(yán)格審計，應(yīng)該以此數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。

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