交銀國際發(fā)布報告，20年上半年，華融稅前利潤、凈利潤、歸母凈利同比分別下降42%/72%/92%。上半年盈利大幅下降，主要由于收入端公允值變動收益下降。收入和稅前利潤下降主要來自不良資產經營業(yè)務，市場化債轉股收入同比顯著下降拉低該板塊收入。

　　該行預計隨著資本市場向好，金融資產公允值變動收益下半年有望回升，資產質量仍有壓力，撥備費用仍需提升。

　　該行預計下半年盈利難有顯著改善，將評級從買入下調至中性；基于0.3倍20年市凈率，將目標價從1.35港元下調至1.05港元。