中金公司(03908.HK)已經(jīng)獲得A股上市批文，加上近期多家大型企業(yè)密集上市融資，部分投資者擔(dān)心A股資金遭遇“抽血”效應(yīng)。然而參照A股歷史行情來(lái)看，并不一定如此。

　　參照此前多個(gè)年份的第四季度有大型券商上市，可以看到，往往伴隨有標(biāo)志性的利好政策性，引發(fā)A股一輪指數(shù)上漲30%左右的行情。這一次中金公司上市，行情將如何展開(kāi)呢？

　　大型券商的IPO，對(duì)A股而言往往具有風(fēng)向標(biāo)的效果。從2009年11月17日招商證券上市開(kāi)始，之后國(guó)信證券、國(guó)泰君安等多家券商上市前，A股都出現(xiàn)了持續(xù)超過(guò)兩個(gè)月的上漲行情。

　　大型券商赴港上市的情況也是類(lèi)似。2015年11月9日中金公司H股上市前，2015年4月9日廣發(fā)證券H股上市前，還有2019年4月26日申萬(wàn)宏源H股上市前，都有一波全面上漲行情，持續(xù)時(shí)間同樣超過(guò)兩個(gè)月，指數(shù)漲幅也都能達(dá)到30%左右。

　　以2009年招商證券上市為例，當(dāng)年招商證券以每股31元的高價(jià)發(fā)行，11月17日上市首日，該股漲幅僅有8.42%，創(chuàng)下3年以來(lái)IPO個(gè)股首日漲幅的新低。不過(guò)在上市前的2009年9月1日開(kāi)始，A股啟動(dòng)了連續(xù)近三個(gè)月的上漲行情，而2009年10月30日則是萬(wàn)眾期待的深交所創(chuàng)業(yè)板開(kāi)市交易，華南幾家券商投行業(yè)務(wù)都受益于創(chuàng)業(yè)板IPO項(xiàng)目的上市。當(dāng)年指數(shù)最終在11月24日見(jiàn)頂3339點(diǎn)，相比9月1日低點(diǎn)上漲722點(diǎn)，累計(jì)漲幅為27.3%。

　　同為深圳券商，國(guó)信證券A股上市是在2014年12月29日。當(dāng)年四季度券商股的上漲行情至今讓不少老股民記憶猶新。引發(fā)全面上漲的標(biāo)志性事件則有11月17日滬港通交易正式開(kāi)始，當(dāng)年11月22日央行降息后，券商股全面啟動(dòng)帶領(lǐng)大盤(pán)上漲，11月底開(kāi)始啟動(dòng)的券商股行情，短短三周時(shí)間內(nèi)不少券商股漲幅就達(dá)到兩三倍；10月27日到12月26日，上證指數(shù)上漲855點(diǎn)，漲幅達(dá)到37.1%。

　　2015年中金公司H股上市前，市場(chǎng)也迎來(lái)了較多利好。10月23日，中國(guó)人民銀行宣布，自2015年10月24日起再次降息。2015年11月3日，“十三五”規(guī)劃建議全文公布，當(dāng)年改革的信號(hào)不斷加強(qiáng)，讓市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好全面提升，11月初A股成交一度超越1.6萬(wàn)億元，券商股也再次在11月初領(lǐng)漲大盤(pán)，雖然漲幅遠(yuǎn)不如2014年底的情況，中金公司也在11月9日順利登錄港股市場(chǎng)。上證指數(shù)從2015年8月26日見(jiàn)底的2850點(diǎn)，也大漲近800點(diǎn)，到11月9日漲幅近28%。

　　對(duì)接下來(lái)券商股的前景，海通證券策略分析師荀玉根表示，本輪牛市日成交額最高有望破三萬(wàn)億元，券商利潤(rùn)彈性提升可期。歷次牛市中后期由于市場(chǎng)成交量放大，券商凈利潤(rùn)同比增速也會(huì)大幅提升。本輪牛市從2019年初啟動(dòng)，目前已處在牛市三浪主升浪中，未來(lái)市場(chǎng)熱度還有望大幅提升，券商明后年利潤(rùn)還有很大的增長(zhǎng)空間。

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