大和發(fā)表研究報(bào)告指，中生制藥（01177）目前的股價(jià)已經(jīng)反映了藥品集中采購(gòu)的影響，重申對(duì)其“買入”評(píng)級(jí)，維持目標(biāo)價(jià)11港元。該行繼續(xù)列中生制藥為行業(yè)首選，但削減其20至22年每股盈利預(yù)測(cè)5-9%，降至分別按年增長(zhǎng)2%、25%及34%。

　　中生制藥第三季業(yè)績(jī)遜預(yù)期，受藥品集中采購(gòu)?fù)侠?，公司?個(gè)月收入按年跌6%，核心盈利則跌12%，大和表示，中生制藥收入及盈利將持續(xù)受集采減價(jià)所拖累，但預(yù)期在明年可見底反彈，主因在公司旗艦創(chuàng)新藥安羅替尼銷售加快，估計(jì)今年收入為42億元人民幣，到2022年將提高至73億元人民幣，與其他創(chuàng)新藥合共貢獻(xiàn)收入約23%；同時(shí)，公司對(duì)仿制藥的依賴度也料將下降。

　　大和也表示，受今年盈利表現(xiàn)疲弱及持續(xù)的定價(jià)壓力，藥股板塊自今年7月以來(lái)續(xù)低迷，該行估計(jì)國(guó)家醫(yī)保藥品目錄價(jià)格談判細(xì)節(jié)將12月初出爐，當(dāng)中PD-1 mab降價(jià)成主要關(guān)注點(diǎn)，預(yù)料減價(jià)后每年售價(jià)將為4至5萬(wàn)元人民幣。由于近期不確定性及長(zhǎng)期定價(jià)壓力，相信投資者情緒仍低迷，盡管該行對(duì)板塊長(zhǎng)期增長(zhǎng)前景持樂觀看法，但考慮到國(guó)家醫(yī)保藥品目錄價(jià)格談判懸而未決及集采定價(jià)壓力，建議投資者在明年1月前需避免藥品及生物科技股。