野村發(fā)布研究報告，將建設銀行（00939）目標價由7.64港元上調0.5%至7.68港元，重申“買入”評級，并將銀行去年及今年的盈利預測分別上調6%和2%，以反映不良貸款撥備的正?；驼娴馁Y產質素前景。

　　該行將建行明年盈利預測下調0.9%，現(xiàn)時預計建行去年、今年和明年的盈利將同比下跌3.2%、上升9.3%，以及升11.5%，意味去年第四季盈利將有“V型”反彈。

　　野村表示，由于預期強勁的經(jīng)濟復蘇將令銀行資產質素改善，因此將建行去年信貸成本調低10個基點至1.16%。在經(jīng)營環(huán)境改善，包括銀行貸款利率穩(wěn)定的情況下，內地經(jīng)濟持續(xù)復蘇，刺激和寬松政策或會減少，該行估計建行去年凈息差為2.11%，今年凈息差為2.07%，而明年凈息差也為2.07%。

　　該行預期，內地貨幣政策正?；?，刺激措施或減少，預期建行2020至2022年的貸款總額，將分別同比增長12%、11%及10.5%。此外，為反映國企銀行轉移利潤的壓力較小，而令盈利能力提高，資產質素有望恢復，預計2020-22年的股本回報率（ROE）分別為11.5%、11.3%及11.3%。