中泰國際發(fā)布研究報告稱，將信義能源（03868）目標價由4.45港元上調24.9%至5.56港元，對應11.9%上升空間，2021年目標股息率也可達到2.7%，重申“增持”評級。

　　報告中稱，公司上月公告行使認購期權，按凈價（扣除了凈負債及應收/付款）5.1億人民幣，向母公司信義光能（00968）收購六個裝機容量合共為520MW的光伏發(fā)電站。

　　該行相信，此項收購可于2月11日（下周四）獲得股東特別大會通過，并于今年內完成，應付新增裝機需要。即使不考慮其他新收購的可能性，公司的光伏電站總裝機容量也將由2020年底的1834MW至少增長28.4%至2021年底的2354MW，高于該行原先預測的2314MW。

　　中泰國際考慮到全部項目可先后于2021-2022年投運，該行分別提升公司兩年股東凈利潤預測1.1%及8.6%，并基于技術原因微調2020年盈利估計。

　　該行于2020年10月23日開始覆蓋信義能源。光伏行業(yè)的基本面也在去年第四季明顯改善，政府明確推動新能源行業(yè)大幅發(fā)展。公司因此應獲得較高估值，將公司2021年目標市盈率由26.6倍上調至32.9倍，相比該行選取的香港公用事業(yè)股的26.3倍2021年平均市盈率（按2月2日收市價計算），溢價達到25%。