交銀國際發(fā)布報(bào)告，互聯(lián)網(wǎng)銀行是全牌照的商業(yè)銀行，沒有實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)。線上模式具有運(yùn)營成本低的先天優(yōu)勢，同時(shí)其目標(biāo)的長尾客戶仍然難以得到傳統(tǒng)銀行滿足。對比傳統(tǒng)銀行，其優(yōu)勢在于更好的線上體驗(yàn)；對比金融科技公司，其優(yōu)勢在于資金成本。

　　但該行指出該銀行缺乏實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)會增加資金成本，并限制高端服務(wù)的開拓。由于監(jiān)管限制，大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)銀行帳戶屬于II類，主要用于財(cái)富管理；此外，互聯(lián)網(wǎng)銀行必須通過高利率吸引存款。互聯(lián)網(wǎng)平臺為后盾，客戶獲取能力強(qiáng)大，且風(fēng)險(xiǎn)控制良好，催生高利潤率。得益于相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)平臺的強(qiáng)大支持，領(lǐng)先的微眾銀行和網(wǎng)商銀行均迅速增長。憑借強(qiáng)大的息差和穩(wěn)定的資產(chǎn)質(zhì)量，兩家銀行均實(shí)現(xiàn)了高于行業(yè)平均的資產(chǎn)回報(bào)率。

　　該行認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)銀行與傳統(tǒng)銀行的關(guān)系是合作多于競爭；2021年的整體運(yùn)營環(huán)境改善；首推買入招商銀行（03968-HK）和郵儲銀行（01658-HK），二者在貸款業(yè)務(wù)的合作，正在推動互聯(lián)網(wǎng)銀行的快速擴(kuò)張，并為傳統(tǒng)商業(yè)的息差提供支持。該行預(yù)計(jì)今年經(jīng)濟(jì)將恢復(fù)增長，緩解資產(chǎn)質(zhì)量和息差的壓力，偏好準(zhǔn)備金充足、存款基礎(chǔ)較強(qiáng)的銀行。