中泰國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告，將信義光能（00968）目標(biāo)價(jià)由18.7港元微升至19港元，評(píng)級(jí)由“買入”下調(diào)至“增持”。

　　該行表示，公司2020年業(yè)績(jī)合乎該行預(yù)期，股東凈利同比增88.7%至45.6億港元，與預(yù)計(jì)45.1億港元接近，但略勝市場(chǎng)預(yù)測(cè)的43.5億港元。由于銷量及售價(jià)皆上升，光伏玻璃銷售收入同比增47.7%。而光伏發(fā)電收入同比微跌0.2%，因?yàn)槿ツ觊L(zhǎng)江沿岸地區(qū)的暴雨影響發(fā)電利用小時(shí)。受惠光伏玻璃價(jià)格上升，公司整體毛利率由2019年的43%上升至2020年的53.5%，輕微高于該行預(yù)計(jì)的52.9%。

　　報(bào)告中稱，公司持續(xù)擴(kuò)大光伏玻璃產(chǎn)能。2020年有效年熔化量同比增長(zhǎng)24.8%至312萬(wàn)噸。按照公司計(jì)劃，合共四條1000噸日熔量的超白光伏原片玻璃生產(chǎn)線將在今年內(nèi)投產(chǎn)，相信2021年有效年熔化量可同比增長(zhǎng)41.3%至440萬(wàn)噸。并預(yù)計(jì)光伏玻璃價(jià)格經(jīng)過(guò)去年大幅上漲后，今年將會(huì)技術(shù)性調(diào)整，并影響公司毛利率。