交銀國際：天倫燃氣重申買入評級 目標價升至9.02港元
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 交銀國際發(fā)布報告，天倫燃氣（01600-HK）2020年下半年核心利潤4.71億元（同比增長17.3%），與該行預測基本一致。
交銀國際發(fā)布報告，天倫燃氣（01600-HK）2020年下半年核心利潤4.71億元（同比增長17.3%），與該行預測基本一致。期內(nèi)，受居民和工商用戶燃氣銷售的強勁增長帶動，天然氣零售量同比增長11.5%。天倫延續(xù)其收購具有內(nèi)生增長潛力的優(yōu)質(zhì)天然氣項目的戰(zhàn)略，該行估計2020-23年間零售天然氣的復合年增長率為21%。增值業(yè)務收入在同期將有30%的復合年增長率。
該行預測天倫在2021-23年將錄得正自由現(xiàn)金流，這有助于公司在2021/22年進一步降低凈負債率到67%/59%。調(diào)整營運預測后，該行將21/22年的每股收益預測調(diào)高3-4%，并基于DCF將目標價從8.85港元調(diào)高至9.02港元。重申買入。
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