大和發(fā)布研究報(bào)告，重申阿里巴巴-SW（09988）“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)290港元，公司現(xiàn)價(jià)相當(dāng)于2023財(cái)年預(yù)測(cè)市盈率17倍，認(rèn)為市場(chǎng)對(duì)其核心平臺(tái)業(yè)務(wù)過(guò)份憂(yōu)慮，因新投資將會(huì)增加增值水平。

　　報(bào)告中稱(chēng)，該行與公司進(jìn)行投資者會(huì)議，投資者主要關(guān)注淘寶特價(jià)版（Taobao Deals）及社區(qū)平臺(tái)的投資進(jìn)展。公司表示，將用戶(hù)增長(zhǎng)放在首要位置，目標(biāo)是在2022財(cái)年使中國(guó)市場(chǎng)用戶(hù)增加1億。公司又稱(chēng)，淘寶特價(jià)版應(yīng)用程序繼續(xù)吸引到一些新用戶(hù)，并不認(rèn)為其是社區(qū)團(tuán)購(gòu)模式后來(lái)者。而該行表示，不否認(rèn)公司具有強(qiáng)大的生態(tài)系統(tǒng)資源以及在線(xiàn)上雜貨市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，但認(rèn)為管理層須表現(xiàn)出強(qiáng)大的執(zhí)行能力，以消除市場(chǎng)憂(yōu)慮；考慮到減慢透過(guò)補(bǔ)貼擴(kuò)大規(guī)模的參與者的擴(kuò)張，該行認(rèn)為阿里可能需要幾個(gè)季度才能實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)。至于電商平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，公司認(rèn)為商家最終會(huì)選擇在幾個(gè)龍頭平臺(tái)上營(yíng)運(yùn)，即投資回報(bào)率較高的平臺(tái)，并指出建立電商基礎(chǔ)設(shè)施需時(shí)及具備充足的資源。