美銀證券：頤海國(guó)際給予跑輸大市評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)46港元
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作者：佚名
摘要： 美銀證券發(fā)布研究報(bào)告稱，予頤海國(guó)際（01579）“跑輸大市”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由51.5港元降11%至46港元，并降2021-22年每股盈測(cè)7%及9%。報(bào)告中稱，公司上半年銷售同比升18.6%，
美銀證券發(fā)布研究報(bào)告稱，予頤海國(guó)際（01579）“跑輸大市”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由51.5港元降11%至46港元，并降2021-22年每股盈測(cè)7%及9%。
報(bào)告中稱，公司上半年銷售同比升18.6%，稅后純利則跌12.6%，銷售遜預(yù)期，受累第三方業(yè)務(wù)差過預(yù)期，同比僅持平；關(guān)聯(lián)公司業(yè)務(wù)則增79%，受惠低基數(shù)效應(yīng)。
該行表示，續(xù)對(duì)頤海自熱火鍋潛在結(jié)構(gòu)性問題感憂慮，毛利率因產(chǎn)品組合轉(zhuǎn)變，以及銷售及研發(fā)開支增加而大幅下跌。該行稱，公司現(xiàn)估值相當(dāng)于明年預(yù)測(cè)市盈率35倍，與歷史均值相符，該行預(yù)計(jì)其增長(zhǎng)減速及毛利新常態(tài)將觸發(fā)進(jìn)一步向下估值重評(píng)。
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