諾誠健華A+H股上市邁出實(shí)質(zhì)性的一步。

　　9月13日上交所官網(wǎng)顯示，諾誠健華科創(chuàng)板IPO已獲得受理，公司擬募資40億元。諾誠健華是一家創(chuàng)新生物醫(yī)藥企業(yè)，早在去年3月已在港交所上市，發(fā)行價(jià)為8.95港元，募集資金凈額約為20.93億港元。截至目前，諾誠健華尚未實(shí)現(xiàn)盈利。諾誠健華-B(09969.HK)港股截至9月14日收盤，股價(jià)報(bào)20.5港元，最新市值307億港元。

　　尚未盈利的創(chuàng)新藥企

　　招股書顯示，諾誠健華是一家創(chuàng)新生物醫(yī)藥企業(yè)，專注于腫瘤和自身免疫性疾病等存在巨大未滿足臨床需求的領(lǐng)域，在全球市場內(nèi)開發(fā)具有突破性潛力的同類最佳或同類首創(chuàng)藥物。

　　諾誠健華的聯(lián)合創(chuàng)始人為JisongCui(崔霽松)博士和施一公博士。施一公博士是知名的結(jié)構(gòu)生物學(xué)家，現(xiàn)為中國科學(xué)院院士、美國藝術(shù)與科學(xué)院外籍院士、美國國家科學(xué)院外籍院士、歐洲分子生物學(xué)組織(EMBO)外籍成員、西湖大學(xué)創(chuàng)始校長、清華大學(xué)生命科學(xué)學(xué)院講席教授等。

　　資料顯示，JisongCui(崔霽松)博士，1962年10月出生，美國國籍，擁有中華人民共和國永久居留權(quán)，自2015年11月3日起擔(dān)任公司董事，2016年8月18日起任行政總裁。2019年9月27日起，JisongCui(崔霽松)博士擔(dān)任公司執(zhí)行董事，并當(dāng)選為公司董事會(huì)主席，一直為公司主要管理層成員之一。

　　諾誠健華核心產(chǎn)品涵蓋主要癌癥適應(yīng)癥的三種高分化型及╱或新型臨床階段腫瘤候選藥物，包括奧布替尼(酪氨酸激酶(BTK)抑制劑)、ICP-192(泛成纖維細(xì)胞生長因子受體(泛FGFR)抑制劑)及ICP-105(成纖維細(xì)胞生長因子受體4(FGFR4)抑制劑)。

　　截至招股書簽署日，諾誠健華主要產(chǎn)品之一奧布替尼已于2020年12月獲得國家藥監(jiān)局附條件批準(zhǔn)上市，6款產(chǎn)品處于I/II/III期臨床試驗(yàn)階段，8款產(chǎn)品處于臨床前階段。

　　業(yè)績方面，諾誠健華2018年、2019年、2020年?duì)I收分別為161.7萬元、124.7萬元、136.36萬元；2021年第一季度營收為5004.73萬元。值得注意的是，目前諾誠健華尚未實(shí)現(xiàn)盈利。2018-2020年以及2021年1-3月，諾誠健華實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤分別為-5.5億元、-21.41億元、-3.91億元和-1.48億元。截至2021年3月31日，公司累計(jì)未彌補(bǔ)虧損余額為36.45億元。

　　諾誠健華表示，新藥研發(fā)具有高度不確定性，需要大量的前期資本開支，且存在在研產(chǎn)品將無法取得監(jiān)管批準(zhǔn)或不具有商業(yè)可行性的巨大風(fēng)險(xiǎn)。目前公司的主要產(chǎn)品之一奧布替尼(宜諾凱)已開始商業(yè)化銷售。此外，公司其他產(chǎn)品均處于研發(fā)階段，未來一段時(shí)間，公司預(yù)計(jì)存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損并將持續(xù)虧損。

　　另外，諾誠健華主要產(chǎn)品包括奧布替尼、ICP-192、ICP-723、ICP-332、ICP-189、ICP-490和Tafasitamab。針對上述產(chǎn)品，市場上存在已獲批上市或進(jìn)入臨床試驗(yàn)階段的競品，未來如果在研競品獲批上市，則可能加劇市場競爭。若公司無法建立有效的商業(yè)化團(tuán)隊(duì)，上述產(chǎn)品可能無法產(chǎn)生符合預(yù)期的產(chǎn)品銷售收入，從而對公司的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績及前景產(chǎn)生不利影響。

　　沒控股股東和實(shí)控人

　　股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，目前諾誠健華不存在控股股東，也不存在實(shí)際控制人。

　　招股書顯示，報(bào)告期內(nèi)，諾誠健華任何單一股東持股比例均低于30%。截至2021年3月31日，公司第一大股東HHLR及其一致行動(dòng)人合計(jì)持股比例為12.78%，且直接持有公司5%以上股份的主要股東之間不存在一致行動(dòng)關(guān)系，因此，公司任何單一股東均無法控制股東大會(huì)或?qū)蓶|大會(huì)決議產(chǎn)生決定性影響。董事會(huì)現(xiàn)有9位董事，其中包括2名執(zhí)行董事，4名非執(zhí)行董事以及3名獨(dú)立非執(zhí)行董事，不存在單一股東通過實(shí)際支配公司股份表決權(quán)能夠決定公司董事會(huì)半數(shù)以上成員選任的情形，因此，公司無控股股東和實(shí)際控制人。

　　諾誠健華此次科創(chuàng)板IPO計(jì)劃募資40億元，其中，21.5億元用于新藥研發(fā)項(xiàng)目；1.67億元用于藥物研發(fā)平臺升級項(xiàng)目；3.94億元用于營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目；8773.85萬元用于信息化建設(shè)項(xiàng)目；12億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　值得注意的是，諾誠健華2020年3月已在港交所上市，發(fā)行價(jià)為8.95港元，募集資金凈額約為20.93億港元。雖然業(yè)績虧損，但背靠施一公概念和其明星產(chǎn)品奧布替尼的加持，諾誠健華在港公開發(fā)售階段獲298.75倍認(rèn)購。

　　當(dāng)前，中國腫瘤藥市場正處于爆發(fā)前夜，且相關(guān)獲批藥物單一。隨著人口老齡化和癌癥發(fā)病率的增長，以及癌癥治療模式由傳統(tǒng)的化療行分子靶向療法及腫瘤免疫療法推動(dòng)，根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，中國腫瘤藥市場規(guī)模將在2030年突破千億美元。

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