《英雄聯(lián)盟手游》9 月 15 日開啟新一輪限量測試，并將持續(xù)至十一黃金周后。

　　預(yù)計《英雄聯(lián)盟》端游 IP 粉絲基礎(chǔ)及電競賽事熱度將為國服手游帶來巨大自然流量?！队⑿勐?lián)盟》云頂之弈授權(quán)手游《金鏟鏟之戰(zhàn)》首月流水估算達 4-6 億元人民幣（下同），《英雄聯(lián)盟手游》首月流水或更佳。初期以擴大用戶盤為主，變現(xiàn)將在穩(wěn)定用戶留存后逐漸加強，上線初期或造成部分《王者榮耀》玩家流失。《英雄聯(lián)盟手游》用戶盤應(yīng)小于《王者榮耀》，上線初期或造成部分《王者榮耀》玩家流失，但影響應(yīng)相對可控。

　　投資啟示：我們估算國服上線對騰訊 4 季度貢獻 3-4 億元收入，對 22 年全年手游收入影響或在 3-5%。看好其 IP 價值，及手游用戶盤穩(wěn)固后的變現(xiàn)潛力。維持騰訊買入評級及 774 港元目標(biāo)價。