鳳凰網(wǎng)港股|中信證券(600030,股吧)(香港)發(fā)研報(bào)指，今年以來,以原油,天然氣和煤炭為代表的能源品價(jià)格整體漲幅顯著。當(dāng)前全球原油需求端增量高于供給端增量,疊加全球原油庫存低位,預(yù)計(jì)四季度原油價(jià)格仍有支撐。

　　原油供需缺口或在明年一季度出現(xiàn)明顯收斂,并于二季度開始扭轉(zhuǎn)；今年以來歐美等地天然氣補(bǔ)庫不足,在預(yù)計(jì)今年為冷冬的情況下,天然氣庫存去化或?qū)⑻崴?加劇天然氣供需矛盾。天然氣的高價(jià)或?qū)⒊掷m(xù)整個(gè)冬季,后續(xù)供給的改善以及季節(jié)性高峰的結(jié)束將推動(dòng)冬季后天然氣價(jià)格回落；煤炭方面,以中國為例,在政策引導(dǎo)下煤炭?jī)r(jià)格已經(jīng)進(jìn)入調(diào)整期,當(dāng)前影響煤炭?jī)r(jià)格的核心因素在于政策層面,短期來看政策面消息的持續(xù)發(fā)酵有望帶動(dòng)煤炭?jī)r(jià)格回歸理性。

　　綜上所述,能源商品價(jià)格或按照“煤炭,石油,天然氣”的順序逐步回落,屆時(shí)來自上游端能源的通脹壓力或?qū)⒃诿髂甓径鹊玫骄徑狻?/p>