鳳凰網(wǎng)港股|中信證券(600030,股吧)(香港)發(fā)研報指，美聯(lián)儲11月貨幣會議維持基準利率區(qū)間0-0.25%不變；正式啟動Taper,每月減少購買100億美元國債和50億美元MBS,時點和節(jié)奏符合市場預期?！皶簳r性”通脹表述以及油價當日大幅回落一定程度上緩解了短期對通脹攀升和政策加快收緊的擔憂,預計邊際利好股市等風險資產(chǎn)。

　　但中長期來看,美聯(lián)儲后續(xù)緊縮節(jié)奏是靈活調(diào)整的,而影響后續(xù)緊縮預期的關鍵變量是通脹和就業(yè),需要關注的時點是今年四季度(油價等大宗商品是否再創(chuàng)新高)和明年二季度(通脹整體回落的幅度)。

　　該行的基準判斷是全球供應鏈瓶頸今年四季度應該是最嚴重的時期,伴隨著需求回落和運輸疏導,大宗商品和供應鏈影響的中間品價格將于四季度達到高點；需要觀察明年二季度美國就業(yè)缺口回補的快慢,從而決定了通脹回落向核心物價的傳導節(jié)奏(即通脹整體回落的斜率)。美元指數(shù)短期回落,但明年中期之前預計仍維持相對強勢。