券商聚焦高盛削阿里巴巴(09988)目標(biāo)價(jià)15%至209港元 移出“確信買入”名單
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 鳳凰網(wǎng)港股|高盛發(fā)研報(bào)指，伴隨著零售消費(fèi)放緩及行業(yè)競爭激烈程度增強(qiáng)，阿里一直在增加其對兩種防御性進(jìn)攻策略的投資：如獲取新用戶；在短期內(nèi)建立多個(gè)流量源；以及為留住商家，提高補(bǔ)貼力度。
鳳凰網(wǎng)港股|高盛發(fā)研報(bào)指，伴隨著零售消費(fèi)放緩及行業(yè)競爭激烈程度增強(qiáng)，阿里一直在增加其對兩種防御性進(jìn)攻策略的投資：如獲取新用戶；在短期內(nèi)建立多個(gè)流量源；以及為留住商家，提高補(bǔ)貼力度。
高盛預(yù)計(jì)2022財(cái)年第三季/第四季收入增速（除高鑫零售外）將放緩至13%/16%，并料2022財(cái)年下半年客戶管理收入(CMR)同比升3.3%，較次季同比提升3.4%的增速有所放緩，主要基于阿里巴巴繼續(xù)增加商家的補(bǔ)貼力度。該行認(rèn)為，較低的CMR貨幣化率及戰(zhàn)略投資的增強(qiáng)將拖累未來兩個(gè)季度的盈利能力。高盛預(yù)計(jì)公司至2023財(cái)年才會出現(xiàn)復(fù)蘇，料收入/盈利增速均超過20%。
高盛將2022/23/24財(cái)年收入預(yù)測分別下調(diào)了3%/4%/5%，并將同期經(jīng)調(diào)整EBITA下調(diào)19%/18%/17%,將非公認(rèn)會計(jì)原則下每股盈測下調(diào)14%/18%/18%。
綜上，高盛將阿里美/港股目標(biāo)價(jià)分別由252美元/245港元下調(diào)至215美元/209港元，移出“確信買入”名單，但維持“買入”評級。
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高盛,放緩
