鳳凰網(wǎng)港股|交銀國際發(fā)研報(bào)指，《網(wǎng)絡(luò)短視頻內(nèi)容審核標(biāo)準(zhǔn)細(xì)則》提出不得未經(jīng)授權(quán)剪輯改編視聽節(jié)目及片段。該細(xì)則為自律性規(guī)定，執(zhí)行力度有待觀察。目前短視頻已成為長視頻內(nèi)容主要宣發(fā)渠道之一，但規(guī)范的版權(quán)授權(quán)機(jī)制尚未形成，未來平臺(tái)間版權(quán)合作仍需進(jìn)一步探索。

　　愛奇藝上調(diào)會(huì)員價(jià)格，主要針對(duì)月卡和季卡，漲幅為9-20%，年卡用戶價(jià)格不變。根據(jù)50%/20%自動(dòng)續(xù)費(fèi)/年卡用戶占比，不考慮其他因素，交銀估算漲價(jià)對(duì)愛奇藝會(huì)員ARPU短期/一年后影響約5%/12%。

　　交銀維持互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)領(lǐng)先評(píng)級(jí)，料業(yè)績明年下半年轉(zhuǎn)好機(jī)會(huì)較大，且估值偏低。首選買入美團(tuán)（3690HK），戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型零售+科技證明新業(yè)務(wù)投入決心，擴(kuò)大可滲透市場空間?？春镁〇|（JDUS/9618HK）穩(wěn)定供應(yīng)鏈能力優(yōu)勢，以及騰訊（700HK）收入相對(duì)分散，業(yè)績確定性及行業(yè)調(diào)整影響小。