麥格理發(fā)研報(bào)指，周大福(01929)公布2023財(cái)年第一季度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)。受疫情復(fù)燃和高基數(shù)影響，內(nèi)地同店銷(xiāo)售同比下跌19.3%，香港/澳門(mén)同店銷(xiāo)售同比下跌6.4%。內(nèi)地市場(chǎng)表現(xiàn)遜預(yù)期。此外，門(mén)店擴(kuò)張方面表現(xiàn)良好，疫情封控下仍在內(nèi)地凈開(kāi)設(shè)312個(gè)零售點(diǎn)。管理層對(duì)其2023財(cái)年實(shí)現(xiàn)1000家門(mén)店擴(kuò)張的指引充滿(mǎn)信心，因其主要專(zhuān)注于低線(xiàn)城市的小型門(mén)店。

　　該行認(rèn)為，盡管據(jù)其2023財(cái)年指引，公司未來(lái)三個(gè)季度將在內(nèi)地/香港與澳門(mén)實(shí)現(xiàn)中低個(gè)位數(shù)/20%以上的同店銷(xiāo)售增幅。但由于疫情形勢(shì)不穩(wěn)，預(yù)計(jì)其指引目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)具有挑戰(zhàn)性。該行預(yù)計(jì)，公司2023財(cái)年上半年內(nèi)地/香港與澳門(mén)的同店銷(xiāo)售額增幅難達(dá)-6%/0%，并預(yù)計(jì)23財(cái)年內(nèi)地/香港與澳門(mén)的同店銷(xiāo)售額將分別實(shí)現(xiàn)低個(gè)位數(shù)負(fù)值/14%-16%的增幅。該行維持周大福11.4港元目標(biāo)價(jià)與“中性”評(píng)級(jí)。