里昂發(fā)布研究報(bào)告稱，維持維達(dá)國(guó)際（03331）“買入”評(píng)級(jí)，2022-24年收入預(yù)測(cè)不變，將今年純利預(yù)測(cè)下調(diào)12%，目標(biāo)價(jià)25港元。該行對(duì)公司中期前景預(yù)測(cè)維持正面看法，看好市場(chǎng)份額增加、高端化發(fā)展，以及估值不高。

　　報(bào)告中稱，公司第二季收入同比增長(zhǎng)10.8%，按固定匯率計(jì)則增長(zhǎng)13.5%。第二季毛利率進(jìn)一步下跌至31.1%，但同比跌幅較首季收窄。里昂預(yù)計(jì)，毛利率下跌是由于紙漿價(jià)格高企及促銷壓力所致，但被產(chǎn)品組合高端化所部分抵銷。管理層在業(yè)績(jī)電話會(huì)議中層重申今年中國(guó)內(nèi)地業(yè)務(wù)將實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)，海外業(yè)務(wù)增長(zhǎng)將達(dá)中單位數(shù)。進(jìn)入下半年，該行認(rèn)為短期內(nèi)紙漿價(jià)格及通脹壓力將持續(xù)，維達(dá)將通過提價(jià)、優(yōu)化產(chǎn)品組合及提升效率來緩解成本壓力。