海通證券發(fā)研報指，金蝶國際發(fā)布2022年上半年業(yè)績預(yù)告，2022上半年預(yù)計實現(xiàn)營業(yè)收入21.53億元-22.47億元，同比增長15%-20%。其中，公司云服務(wù)業(yè)務(wù)增速較快，預(yù)計實現(xiàn)收入16.10億元-17.34億元，同比增長30%-40%，占總營收比例達72%-81%，同比提升6pct-15pct；上半年，公司ARR年經(jīng)常性收入預(yù)計同比增長45%-48%。

　　今年上半年，公司攜手華為正式發(fā)布面向大型及超大型企業(yè)的重量級HRSaaS產(chǎn)品金蝶云·星瀚人力云。公司與華為于2020年開始在人力資源數(shù)字化領(lǐng)域合作，雙方致力于以“華為的場景與實踐+金蝶的平臺與產(chǎn)品”，打造世界級的人力資源管理平臺。公司的星瀚人力云以華為作為原型客戶，基于可組裝企業(yè)級PaaS平臺金蝶云·蒼穹打造而成。在產(chǎn)品的構(gòu)建過程中，金蝶吸收了在華為合作共建項目中的豐富場景與領(lǐng)先實踐，并結(jié)合自身20多年的HR數(shù)字化經(jīng)驗，打造出新一代的面向大企業(yè)的HR人力云產(chǎn)品。

　　該行預(yù)測公司2022-2023年總營收分別為人民幣52.78/66.39億元。根據(jù)可比公司，該行給予公司2022年動態(tài)PS13-16倍，6個月合理價值區(qū)間為24.38-30.00港元(19.75-24.30元人民幣，以1港元=0.81元人民幣換算)，維持“優(yōu)于大市”評級。