瑞銀發(fā)研報(bào)指，李寧(02331)2022年上半年收入114.1億元，同比增22%；凈利潤21.9億元，同比增12%，均超該行預(yù)期10%，主因批發(fā)收入強(qiáng)勁增長，部分抵銷毛利率下滑壓力（同比跌5.9個(gè)百分點(diǎn)）。即使存在行業(yè)折扣及庫存等不確定性等因素，公司管理層仍重申2022年全年10-20%的業(yè)績指引，并料凈利潤達(dá)10%。

　　該行將公司2022-24年盈測上調(diào)2-4%，以反映上半年業(yè)績表現(xiàn)，并將下半年批發(fā)收入增長慢于零售的因素考慮在內(nèi)，因上半年的批發(fā)收入增長較高。綜上，目標(biāo)價(jià)從82.90港元上調(diào)5%至87港元，維持“買入”評級。