券商聚焦麥格理：將商湯(00020)目標(biāo)價(jià)從3.24港元下調(diào)至1.95港元 評級跑輸大市
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 麥格理發(fā)表研究報(bào)告，商湯(00020)上半年收入按年跌14%，較該行及市場預(yù)期分別低33%及31%。由于硬件設(shè)備產(chǎn)品組合占比提升，令毛利率按年下跌7個(gè)百分點(diǎn)。經(jīng)營開支占比較高，
麥格理發(fā)表研究報(bào)告，商湯(00020)上半年收入按年跌14%，較該行及市場預(yù)期分別低33%及31%。由于硬件設(shè)備產(chǎn)品組合占比提升，令毛利率按年下跌7個(gè)百分點(diǎn)。經(jīng)營開支占比較高，拖累上半年經(jīng)營虧損按年維持為23億元，亦遜于該行及市場預(yù)期。
該行下調(diào)商湯2022至2024年收入預(yù)測18%、13%及12%，主要是由于對智慧城市及智慧商業(yè)支出預(yù)期變得更為保守。由于毛利率下降和經(jīng)營成本比率上升，該行預(yù)計(jì)期內(nèi)凈虧損將擴(kuò)大。公司將全年收入增長指引降至按年持平至升15%，即下半年收入預(yù)期增10%至30%。該行將其目標(biāo)價(jià)削至1.95港元，以對應(yīng)2023年預(yù)測市售率降至約7倍。
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