中信證券發(fā)研報指，TCL電子(01070)2022年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入336.8億港元，同比跌3.6%；歸母凈利潤2.5億港元，同比跌76.1%；若剔除2021年上半年出售晶晨半導體權益的一次性收益及股份支付費用影響，公司2022年上半年扣非歸母凈利實現(xiàn)同比增長19.1%。大尺寸顯示業(yè)務收入2022年上半年雖受消費端需求低迷影響，收入承壓，但公司中高端突破成效顯著，全球化渠道布局加速，經(jīng)營質(zhì)量大幅提升。公司積極拓展業(yè)務邊界，在光伏業(yè)務領域實現(xiàn)突破，在手訂單充沛，有望打開第二增長曲線。

　　該行續(xù)指，面板價格下行超預期，各尺寸面板價格回落至五年來最低水平，公司智屏主業(yè)盈利能力有望得到顯著修復，該行維持2022-2024年每股盈利預測為0.49/0.60/0.72港元。長期維度來看，公司具備一體化供應鏈優(yōu)勢，全球電視份額有望持續(xù)提高；互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務盈利能力強，預計將基于電視優(yōu)勢實現(xiàn)穩(wěn)健增長，逐步向互聯(lián)網(wǎng)公司轉型；多元化業(yè)務布局，有望打開遠期增長空間。參考行業(yè)內(nèi)可比公司水平，出于審慎原則，給予公司0.75倍PEG，預計2022年互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務利潤增速約20%，對應給予15倍市盈率。綜合來看，給予公司目標市值137億港元，對應目標價5.5港元，維持“買入”評級。