高盛發(fā)研報指，攜程集團(09961)2022年第二季度業(yè)績高于市場預期，非GAAP營業(yè)利潤為1.37億元（該行及市場普遍預期的為虧損2-3億元），主要得益于國際旅游的強勁復蘇及有效成本控制，特別是產品開發(fā)費用（占收入的40.5%，而今年第一季度為45.4%）。展望第三季度，管理層預計其國內/純國際業(yè)務的收入將恢復至2019年水平的約80%/90%，而由于邊境仍為開放，出境旅行的水平將保持在低于10%的低水平。公司預計第三季度的收入同比增長20%至64-66億元，對應疫情前低于60%的運行率。該行認為，公司第三季度指引穩(wěn)健，但由于8月底學生返校且各地疫情出行措施趨嚴，預計其9-10月部分經營受壓。

　　盡管受到國內疫情復燃影響，攜程第二季度業(yè)績仍彰顯經營韌性，在中國市場份額穩(wěn)定及旅游持續(xù)復蘇的支持下，收入僅環(huán)比下降2%（同程旅行環(huán)比下降23%）。該行認為，由于市場對近期疲軟的旅行數據存在擔憂以及廣泛的市場調整，其股價近期回落，當前為逢低增持時機；同時公司仍屬該行OTA（在線旅行社）領域的首選股。該行將目標價從260港元下調2%至254港元，維持“買入”評級。