券商聚焦華泰證券首予招商銀行(03968)“增持”評級 目標(biāo)價(jià)49.55港元
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 華泰證券發(fā)研報(bào)指，招商銀行(03968)零售及財(cái)富管理優(yōu)勢穩(wěn)固，享有長期價(jià)值護(hù)城河，核心源于治理機(jī)制、戰(zhàn)略布局、基本面三大優(yōu)勢；同時(shí)后續(xù)有兩大關(guān)注點(diǎn)，即地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)演繹下的資產(chǎn)質(zhì)量邊際變化，
華泰證券發(fā)研報(bào)指，招商銀行(03968)零售及財(cái)富管理優(yōu)勢穩(wěn)固，享有長期價(jià)值護(hù)城河，核心源于治理機(jī)制、戰(zhàn)略布局、基本面三大優(yōu)勢；同時(shí)后續(xù)有兩大關(guān)注點(diǎn)，即地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)演繹下的資產(chǎn)質(zhì)量邊際變化，產(chǎn)品轉(zhuǎn)型趨勢下的財(cái)富管理長期前景。該行認(rèn)為，當(dāng)前市場悲觀情緒已較充分反映在公司股價(jià)，預(yù)計(jì)隨著實(shí)體需求復(fù)蘇、地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)逐步緩釋有望估值修復(fù)。
該行預(yù)測，招行2022-2024年每股盈利為人民幣5.39/6.15/7.09元，2022年預(yù)測每股賬面凈值為人民幣32.88元，H股對應(yīng)市凈率0.99倍。近5年（截至9.28）招行H股市凈率(MRQ)均值為1.61倍，公司零售財(cái)富管理戰(zhàn)略具備長期護(hù)城河效應(yīng)，但考慮到當(dāng)前實(shí)體需求及行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)隱憂，該行給予H股2022年目標(biāo)市凈率1.34倍，給予目標(biāo)價(jià)49.55港元，首次覆蓋給予“增持”評級。
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零售,H股,地產(chǎn)
