大和發(fā)研報指，京東物流(02618)今年第三季度業(yè)績或符合管理層指引，即實現(xiàn)盈虧平衡。本季度內(nèi)，公司重組客戶組合，淘汰低質(zhì)量客戶以提高盈利。盡管在去除京喜影響后實現(xiàn)了正向增長，由于京喜的業(yè)務(wù)減少，管理層估計公司內(nèi)部收入在第三季度將與去年同期基本持平。關(guān)于外部收入，基于TikTok業(yè)務(wù)的增加，管理層預(yù)計三季度將二季度的強勁增長勢頭，即28%同比增幅。該行預(yù)計，外部收入貢獻將繼續(xù)增長（二季度為58.3%），而公司總收入在三季度將同比增長11-13%，公司有望實現(xiàn)調(diào)整后盈虧平衡的指引目標(biāo)（不包括與德邦合并的影響）

　　該行預(yù)計2022年調(diào)整后的凈虧損較小，以反映第四季度的公路費收費標(biāo)準(zhǔn)下調(diào)；同時，該行將2023-24年盈利預(yù)測下調(diào)11-13%，主因宏觀經(jīng)濟不確定性使收入增長預(yù)期降低。綜上，考慮到市場情緒疲軟，該行維持京東物流“買入”評級，目標(biāo)價從22港元下調(diào)9%至20港元。該行認(rèn)為，公司的盈利轉(zhuǎn)機為主要的股價催化劑。