華泰證券發(fā)研報(bào)指，太平洋航運(yùn)(02343)公布三季度運(yùn)營數(shù)據(jù)：小靈便型船和超靈便型船運(yùn)價(jià)環(huán)比下滑18.5%和24.4%，主因全球經(jīng)濟(jì)疲軟、俄烏沖突導(dǎo)致黑海區(qū)域糧食出口受限。盡管運(yùn)價(jià)環(huán)比下滑，但受益于小宗散貨船舶供給趨緊、貨品和市場(chǎng)分散，需求相對(duì)堅(jiān)韌，小型船運(yùn)價(jià)中樞仍大幅高于2019年水平。盡管全球宏觀面臨不確定性，但該行認(rèn)為小型船舶的供給持續(xù)收緊，將支撐運(yùn)價(jià)中樞。9月以來，受益于美灣糧食旺季和巴西/澳大利亞鐵礦石出口增加，運(yùn)價(jià)呈現(xiàn)觸底回升趨勢(shì)。

　　該行將公司2022年凈利預(yù)測(cè)下調(diào)13%至7.6億美金，以反映下半年運(yùn)價(jià)疲軟；維持2023/2024年凈利預(yù)測(cè)5.2億/3.1億美金?；?.1倍2022年市凈率（公司歷史三年市凈率均值加0.5個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差，估值溢價(jià)主因行業(yè)運(yùn)價(jià)中樞高于歷史水平），下調(diào)目標(biāo)價(jià)44%至3.4港元，維持“買入”評(píng)級(jí)。