摩根士丹利發(fā)表研究指，騰訊(0700.HK)將于本月中旬公布第三季業(yè)績(jī)，預(yù)期第三季收入表現(xiàn)將成為下一個(gè)股價(jià)催化劑，基本情況下預(yù)測(cè)收入將按年下跌3%，指出若收入錄得正增長(zhǎng)，將為投資者下半年及明年增長(zhǎng)預(yù)期帶來(lái)一定支持，維持“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)350港元。

　　大摩指騰訊旗下游戲、廣告及金融服務(wù)等核心業(yè)務(wù)今年上半年都受到監(jiān)管和疫情不確定性等因素嚴(yán)重影響，股價(jià)已跌至2018年以來(lái)的歷史低點(diǎn)，認(rèn)為在有效成本優(yōu)化措施推動(dòng)下，騰訊的利潤(rùn)率提升是可以預(yù)料的，因此收入能否錄得增長(zhǎng)將成為下一個(gè)關(guān)鍵股價(jià)驅(qū)動(dòng)因素。

　　大摩分三個(gè)情景作出預(yù)測(cè)。在第一個(gè)情景下，若第三季收入按年跌3%，則是由于游戲收入表現(xiàn)疲軟，抵銷了期內(nèi)廣告及金融服務(wù)業(yè)務(wù)的逐步復(fù)蘇，將令股價(jià)出現(xiàn)下跌5%至上升10%。在第二個(gè)情景下，若視頻號(hào)變現(xiàn)速度快于預(yù)期，令第三季收入錄得正增長(zhǎng)，則預(yù)期令股價(jià)上升10%至15%。在第三個(gè)情景下，假如騰訊第三季收入跌幅超過(guò)5%，該行預(yù)期股價(jià)將相應(yīng)下跌5%至10%。