第一上海發(fā)布研究報告稱，近期由于受到華能國際(600011)和大唐發(fā)電三季度業(yè)績影響，港股電力板塊出現(xiàn)明顯回調(diào)，但該行認為中國電力(02380)火電項目具備成本和布局優(yōu)勢，下半年仍有望實現(xiàn)火電盈利扭轉(zhuǎn)，公司新能源發(fā)電裝機未來快速增長為公司帶來持續(xù)現(xiàn)金流。新業(yè)務(wù)方面，公司加強未來在儲能方面的布局，優(yōu)化電化學(xué)儲能的安全性。該行維持公司“買入”評級，目標價4.04港元。

　　該行指出，母公司資產(chǎn)已完成股權(quán)交割，股權(quán)回購持續(xù)進行。公司今年獲得國家電投集團注入2.2吉瓦的清潔能源資產(chǎn)，10月26日公告已完成本次注入23家電廠中剩余10家電廠的股權(quán)交割。未來集團的持續(xù)資產(chǎn)注入增量也將助力公司綠電業(yè)務(wù)快速發(fā)展。該行預(yù)計未來3年公司新能源裝機復(fù)合增長率將達到45%，新能源收入增速復(fù)合增長率為53%。

　　該行續(xù)指，度冬保供火電持續(xù)增長，公司煤炭成本具備優(yōu)勢。該行預(yù)計今年冬季我國度冬保供壓力嚴峻，四季度火電發(fā)電量將環(huán)比保持上漲趨勢，冬季動力煤供需仍將偏緊。公司2022年上半年火電標煤入爐單價為1093元人民幣/噸，中長協(xié)煤履約率達到83%，屬于同業(yè)領(lǐng)先水平。近期與中煤集團在煤電聯(lián)營方面加深合作，以及公司坑口電廠占比較高所帶來的發(fā)電成本優(yōu)勢，下半年火電業(yè)務(wù)有望實現(xiàn)扭虧為盈。