高盛發(fā)布研究報告指出，小米集團(tuán)-W(01810)22年第三季度營收705億元(人民幣，下同)，同比下降10%，季度持平；經(jīng)調(diào)整凈利潤21億元，同比下降59%，環(huán)比增長1%，高于高盛及市場預(yù)期的3%和6%。值得注意的是，剔除新項(xiàng)目投資后的核心利潤季度環(huán)比反彈9%至29億元，得益于持續(xù)的費(fèi)用控制，小米的核心營運(yùn)成本(opex)連續(xù)第二個季度環(huán)比下降。另外，小米高端智能手機(jī)在中國出貨量同比增長14%，得益于兩款新推出的高端機(jī)型，推動中國智能手機(jī)ASP(平均售價)同比增長9%。該行維持小米“買入”評級，目標(biāo)價13港元。

　　該行認(rèn)為，智能手機(jī)22年第三季度毛利率為8.9%(22年第二季度為8.7%)，可能是由于海外市場的庫存清理壓力和外匯阻力。智能大型家電品類(包括空調(diào)、冰箱和洗衣機(jī))保持強(qiáng)勁增長勢頭，營收同比增長70%以上，有助于推動毛利率同比增長。海外互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入同比增長17%，低于上季度同比52%的增速；互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的毛利率為72.1%，高于預(yù)期。此外，小米在智能電動汽車和其他新舉措上投入8.29億元，而第二季度和第一季度的投入分別為6.11億元和4.25億元。