當?shù)貢r間周三，美聯(lián)儲主席鮑威爾就美國經濟與貨幣政策前景發(fā)表公開講話，美聯(lián)儲最早在12月就會放慢加息腳步，鮑威爾的表態(tài)顯著改善了市場風險偏好，美國紐約股市三大股指全線上漲，截至收盤，道指漲2.18%，標普500指數(shù)漲3.09%，納指漲4.41%，今日港股主要指數(shù)高開并收漲。

　　嘉實基金認為，美國近期公布的美國PPI數(shù)據(jù)低于預期，進一步緩解了通脹的壓力，當前制約風險偏好最大的因素已出現(xiàn)變化。在疫情防控優(yōu)化和穩(wěn)增長政策加碼下，我們預期整個港股的基本面迎來拐點；從投資機會看，港股底部特征明顯，具備長期投資價值。

　　從港股基本面看，在疫情防控優(yōu)化和穩(wěn)增長政策加碼下，嘉實基金表示，整個港股的基本面會迎來拐點，短期來看，尤其是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)行業(yè)最壞的階段已經過去。從去年開始，各大互聯(lián)網(wǎng)公司積極降本增效，優(yōu)化企業(yè)結構，整個互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)盈利端顯著改善。從互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)公布的三季報來看，在收入端依然承壓的情況下，它的盈利端普遍超預期，體現(xiàn)過去一年降本增效的效果。其次雖然總流量見頂，但互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)一些新興的商業(yè)模是層出不窮，包括以短視頻、直播電商為代表的新業(yè)態(tài)，憑借差異化定位，不僅加強了用戶粘性，也提高了轉化率，成為今年互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的最大亮點。從中長期看，元宇宙、數(shù)字經濟，包括商業(yè)出海等新科技、新市場，會逐步打開互聯(lián)網(wǎng)板塊第二成長曲線。

　　從資金流入看，在當前的點位和估值背景下，港股的長期投資價值被更多的投資者認可。南下資金已經連續(xù)12個月凈流入港股市場，今年累計凈流入已經超過3500億人民幣，單10月份的凈流入超676億，創(chuàng)下單月凈流入的記錄。互聯(lián)網(wǎng)科技行業(yè)全年的吸金量超過1600億人民幣，是南下資金最重要的配置方向。

　　具體到港股的投資上，港股以機構投資者為主，會使得港股對基本面具有更高的敏感性，因此隨著企業(yè)端盈利狀況持續(xù)改善，港股會呈現(xiàn)更大的彈性；其次由于海外投資者對港股有更大的定價權，港股對海外流動性會更加敏感，外資的變化是回報率驅動的，一旦國內經濟基本面出現(xiàn)向好的驅動信號，外資會迅速流回港股市場，后續(xù)隨著美聯(lián)儲加息政策的持續(xù)緩和，港股的估值抬升將會更加顯著。