中信證券發(fā)研報指，近年來，三大運營商戰(zhàn)略聚焦云計算發(fā)展，推動體制機制改革。憑借云網(wǎng)融合、安全可信等綜合優(yōu)勢，運營商的云計算收入快速增長，行業(yè)競爭力和地位顯著提升。當前，運營商憑借底層基礎設施的完善在IaaS領域優(yōu)勢凸顯，并不斷通過強化自研、構建生態(tài)、渠道下沉，提升PaaS和SaaS領域綜合競爭力?？紤]到運營商云計算在云網(wǎng)融合、安全可信、戰(zhàn)略聚焦、資源投入等方面的綜合優(yōu)勢，該行預期運營商云計算業(yè)務2022-2024年仍將保持高速增長，收入增速將顯著領先互聯(lián)網(wǎng)云廠商。

　　未來，該行看好運營商云計算增速持續(xù)領跑，預期伴隨收入提升與盈利能力改善，云計算單獨估值將為運營商帶來千億元級別的市值彈性。分別給予中國移動、【中國電信(601728)、股吧】、中國聯(lián)通A股4.5倍、4倍、4倍EV/EBITDA，對應目標價102元、5.9元、6.5元；分別給予中國移動(00941)、中國電信(00728)、中國聯(lián)通(00762)港股2.2倍、2.5倍、1.0倍EV/EBITDA，對應目標價70港元、4.2港元、6.0港元，均維持“買入”評級。