大和發(fā)研報指，華晨中國(01114)目標(biāo)在3月31日之前宣布其特別股息支付，該股息來自此前其向?qū)汃R出售的華晨寶馬汽車25%股權(quán)的凈收益。公司管理層近期向該行透露：1)特別股息將分兩個階段派發(fā)。雖然尚不清楚每個階段將派發(fā)多少，但預(yù)計特別股息總額將占募集資金凈額（179億元人民幣）的80%，相當(dāng)于每股3.1港元；2）在派發(fā)特別股息后，公司或?qū)⑹Ｓ嗟哪技Y金凈額投資于部分涉及與寶馬合作的項目，如零部件制造等；3）華晨寶馬2020-2022年未分配的股息將在2023年年中分配，總額可能達(dá)到94億元人民幣。

　　該行維持“買入”評級。催化劑包括超預(yù)期的凈收益特別股息支付率和華晨私有化的消息。主要下行風(fēng)險：特別股息支付率低于預(yù)期。